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杰富瑞：伊朗冲突重塑欧洲能源格局，部分巨头股票或现买入良机
Summary
投资银行杰富瑞指出，自伊朗冲突爆发以来，欧洲能源股表现严重分化。部分公司因油气价格上涨而受益，而另一些基本面稳健的大盘股则出现“超卖”，为投资者创造了选择性买入机会。
根据投资银行杰富瑞 (Jefferies) 的一份最新分析，自2月底伊朗冲突爆发以来，欧洲能源板块的股票表现出现显著分化。投资者追捧那些被视为油气价格上涨的直接受益者，导致一些基本面稳健的大型能源公司股价被低估，从而创造了潜在的买入机会。
市场表现两极分化
杰富瑞指出，地缘政治紧张局势导致市场出现明显的分歧。一些公司的股价上涨有其盈利前景改善的支撑，而另一些公司的股价则因市场情绪影响而下跌，尽管其业务受冲突的直接影响有限。
在综合性石油公司中，部分企业表现突出：
- Neste Oyj (NESTE)：受益于柴油价格走强和可再生燃料的利好政策，自冲突开始以来股价上涨了33%。
- 雷普索尔 (Repsol)：因其股票回购计划有望升级以及在委内瑞拉的业务前景改善，股价上涨了17%。
- 挪威国家石油 (Equinor ASA)：在欧洲天然气价格走强和战略前景更加明朗的推动下，股价攀升了13%。
杰富瑞发现“超卖”机会
Ad与此同时，杰富瑞认为，数家能源巨头的股价表现滞后，并未反映其稳健的基本面。该行将壳牌 (Shell PLC) 列为首选的“超卖”机会之一，指出其收购ARC Resources资产延长了公司的储备寿命，并为其加拿大液化天然气 (LNG) 项目的最终投资决策提供了更有力的支持。
道达尔能源 (TotalEnergies SE) 也被认为是“超卖”股，其多元化的投资组合有助于抵消中东地区的风险。在勘探与生产 (E&P) 领域，杰富瑞认为 Serica Energy、Harbour Energy 和 Kosmos Energy 等公司的股票尽管资产负债表得到改善、流动性增强，但股价已被低估。
油田服务板块亦存机遇
此外，杰富瑞还强调了油田服务板块的机遇。尽管 Maire、Technip Energies 和 TechnipFMC 等公司受中东冲突的直接干扰有限，且手握健康的订单，但其股价表现一直不佳。该行分析称，一旦地缘政治紧张局势缓和，区域性的重建支出加速，这些公司可能会从中受益。
杰富瑞总结称，欧洲能源股股价表现的巨大差异，反映了投资者对于哪些公司应享有“地缘政治溢价”的争论。这种分歧为能在被市场不公允对待的公司中发现价值的投资者，创造了遍布整个行业的选择性买入机会。