Cổ phiếu HPE Giảm Sau Giờ Giao Dịch Do Lo Ngại Về Biên Lợi Nhuận Bất Chấp Doanh Thu Kỷ Lục

Cổ phiếu của Hewlett Packard Enterprise (HPE) đã giảm 5,4% trong phiên giao dịch ngoài giờ, dù công ty vừa công bố báo cáo tài chính quý 3 năm 2026 với doanh thu và lợi nhuận vượt xa dự báo của giới phân tích.

Phản ứng tiêu cực của thị trường cho thấy các nhà đầu tư đang tập trung vào những thách thức tiềm ẩn hơn là các kết quả kinh doanh ấn tượng trên bề mặt.

Kết quả kinh doanh vượt trội

Trong quý 3 tài chính, HPE đã ghi nhận những con số ấn tượng, cho thấy nhu cầu mạnh mẽ đối với các sản phẩm của công ty:

• Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh: Đạt 1,11 USD, cao hơn đáng kể so với mức dự báo đồng thuận là 0,92 USD.
• Doanh thu: Đạt 12,21 tỷ USD, vượt qua con số kỳ vọng là 11,93 tỷ USD.

Doanh thu của công ty đã tăng khoảng 34% so với cùng kỳ năm trước, đạt mức cao kỷ lục trong một quý. Mặc dù vậy, những kết quả tích cực này đã bị lu mờ bởi các lo ngại được ban lãnh đạo nêu ra trong buổi báo cáo với nhà đầu tư.

Lo ngại về biên lợi nhuận và chuỗi cung ứng

Ad

Sự sụt giảm của cổ phiếu sau giờ giao dịch bắt nguồn từ hai mối lo ngại chính. Thứ nhất, ban lãnh đạo thừa nhận rằng biên lợi nhuận hoạt động có thể sẽ giảm trong quý 4 tài chính khi cơ cấu sản phẩm chuyển dịch sang các hệ thống AI có biên lợi nhuận thấp hơn.

Thứ hai, các vấn đề về chuỗi cung ứng vẫn tiếp diễn, hạn chế khả năng của HPE trong việc chuyển đổi lượng đơn đặt hàng tồn đọng cao kỷ lục thành doanh thu được ghi nhận. Cụ thể, công ty đang đối mặt với tình trạng thiếu hụt các linh kiện quan trọng như DDR5, DDR4, bộ nhớ flash NAND và năng lực sản xuất wafer. Sự chênh lệch này được thể hiện rõ khi tăng trưởng đơn đặt hàng đạt 42% trong khi tăng trưởng doanh thu chỉ là 34%.

Triển vọng tích cực và bối cảnh thị trường

Bất chấp những lo ngại trước mắt, HPE cũng đưa ra những tín hiệu lạc quan về tương lai. Công ty đã nâng dự báo EPS điều chỉnh cho cả năm tài chính 2026 lên khoảng 3,75–3,85 USD từ mức 3,35–3,45 USD trước đó. Đồng thời, HPE cũng nâng triển vọng tăng trưởng doanh thu năm tài chính 2027 lên 13%–17%.

Thêm vào đó, HPE đã công bố mở rộng quan hệ đối tác chiến lược nhiều năm với Oracle. Thỏa thuận này bao gồm việc triển khai các nền tảng định tuyến và chuyển mạch HPE Juniper trên khắp các trung tâm dữ liệu AI toàn cầu của Oracle. Bối cảnh vĩ mô, với việc lợi suất trái phiếu kho bạc gia tăng gây áp lực lên các cổ phiếu công nghệ, cũng có thể đã góp phần vào sự sụt giảm của cổ phiếu.