Saham HPE Jatuh Walaupun Laporan Pendapatan Kukuh, Kebimbangan Margin Timbul

Saham Hewlett Packard Enterprise (HPE) susut dengan ketara dalam dagangan selepas waktu pasaran, jatuh sebanyak 5.4% walaupun syarikat melaporkan keputusan suku ketiga fiskal 2026 yang kukuh. Penurunan ini didorong oleh kebimbangan pelabur terhadap kemampanan margin keuntungan dan isu rantaian bekalan yang berterusan, yang membayangi prestasi pendapatan yang cemerlang.

Prestasi Suku Ketiga Melebihi Jangkaan

HPE melaporkan pendapatan sesaham (EPS) terlaras sebanyak $1.11 dengan hasil berjumlah $12.21 bilion. Angka-angka ini dengan mudah mengatasi anggaran konsensus penganalisis, yang menjangkakan EPS sebanyak $0.92 dan hasil sebanyak $11.93 bilion.

Hasil syarikat melonjak kira-kira 34% berbanding tahun sebelumnya, mencatatkan paras tertinggi dalam sejarah sukuan syarikat. Walaupun prestasi yang kukuh ini, sentimen pasaran bertukar negatif selepas butiran lanjut dikongsi semasa panggilan pendapatan.

Tekanan Margin dan Rantaian Bekalan Menjadi Fokus

Penjualan saham selepas waktu dagangan berpunca daripada dua kebimbangan utama yang dibangkitkan oleh pihak pengurusan:

Ad

• Kemampanan Margin: Pengurusan memberi amaran bahawa margin operasi mungkin akan menjadi sederhana pada suku keempat fiskal. Ini disebabkan oleh peralihan campuran produk ke arah sistem AI yang mempunyai margin keuntungan lebih rendah.
• Kekangan Bekalan: HPE masih bergelut dengan kekurangan komponen penting seperti memori DDR5, DDR4, denyar NAND, dan kapasiti wafer. Isu ini mengehadkan keupayaan syarikat untuk memenuhi tunggakan pesanannya yang tinggi dan menukarkannya kepada hasil yang diiktiraf.

Jurang antara permintaan dan penghantaran ini jelas kelihatan apabila pesanan syarikat berkembang sebanyak 42%, manakala pertumbuhan hasil hanya mencatat 34%.

Tinjauan Positif dan Perkongsian Strategik

Di sebalik cabaran jangka pendek ini, HPE menunjukkan keyakinan terhadap masa depannya dengan menaikkan panduan EPS terlaras bagi tahun fiskal 2026 kepada julat $3.75–$3.85, naik daripada $3.35–$3.45 sebelum ini. Syarikat juga menaikkan unjuran pertumbuhan hasilnya untuk tahun fiskal 2027 kepada 13%–17%.

Selain itu, HPE mengumumkan perluasan perkongsian rangkaian berbilang tahun dengan Oracle. Melalui kerjasama ini, HPE akan membekalkan platform penghalaan dan pensuisan HPE Juniper untuk digunakan di seluruh pusat data AI global milik Oracle.