JPMorgan: Ngành y tế S&P 500 mang lại cơ hội tăng trưởng bền vững hiếm có

Ngân hàng JPMorgan đã tái khẳng định quan điểm tích cực đối với ngành y tế trong một báo cáo mới đây, gọi tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận của ngành là hấp dẫn sau một trong những giai đoạn hoạt động kém hiệu quả sâu sắc nhất trong nhiều thập kỷ.

Theo chiến lược gia Dubravko Lakos-Bujas, ngành y tế "mang lại một sự kết hợp hiếm có giữa tăng trưởng bền vững, lợi nhuận tương tự ngành Công nghệ, định giá hấp dẫn và lợi ích đa dạng hóa vào thời điểm nhiều nhà đầu tư vẫn đang tập trung quá nhiều vào chủ đề AI".

Bị lu mờ bởi cơn sốt AI

JPMorgan cho biết trong phần lớn ba năm qua, dòng vốn đã tập trung gần như hoàn toàn vào trí tuệ nhân tạo và các chủ đề liên quan. Điều này đã khiến một trong những lĩnh vực tăng trưởng lớn và bền vững nhất thị trường ngày càng bị bỏ qua.

Theo ngân hàng này, ngành y tế của Mỹ đã tụt hậu so với chỉ số S&P 500 mỗi năm kể từ khi ChatGPT ra mắt vào năm 2022. Ngành này cũng đã trải qua năm đợt sụt giảm riêng biệt vượt 10% trong một trong những giai đoạn tăng giá mạnh nhất của thị trường.

• Kết quả là, tỷ trọng của ngành trong chỉ số đã giảm từ mức đỉnh gần 16% xuống còn khoảng 9%.
• Điều này khiến ngành y tế rơi từ vị thế lĩnh vực lớn thứ hai xuống thứ năm trong chỉ số S&P 500.

Lo ngại chính sách và định vị thị trường

Ad

JPMorgan cho rằng tâm lý yếu kém của nhà đầu tư đối với ngành y tế xuất phát từ những lo ngại về cải cách giá thuốc, áp lực hoàn trả chi phí, cắt giảm chương trình Medicaid và sự không chắc chắn về chính sách nói chung.

Ngân hàng này cũng lưu ý rằng cổ phiếu ngành y tế đã trở thành một công cụ bán khống ưa thích để tài trợ cho các vị thế mua đông đúc vào cổ phiếu AI. Điều này đã tạo ra một trong những đợt tái thiết lập vị thế lớn nhất trong lịch sử của ngành.

Triển vọng về một bước ngoặt bền vững

Với định giá vẫn còn thuận lợi (phân vị thứ 26 so với thị trường) và tăng trưởng lợi nhuận được dự báo sẽ tăng tốc đáng kể vào năm 2027, JPMorgan tin rằng ngành này đang tiến đến một "điểm uốn bền vững hơn".

Ông Lakos-Bujas nói thêm rằng một kết quả bế tắc chính trị tiềm tàng trong các cuộc bầu cử giữa kỳ sắp tới có thể làm giảm bớt những lo ngại về chính sách. Trong khi đó, kỳ vọng vẫn còn ở mức thấp đối với những bất ngờ tích cực từ việc ứng dụng AI giúp tăng năng suất trong chính ngành y tế.