JPMorgan की राय: हेल्थकेयर सेक्टर में "टिकाऊ ग्रोथ का दुर्लभ संयोजन" मौजूद

जेपी मॉर्गन ने S&P 500 के हेल्थकेयर सेक्टर पर अपनी सकारात्मक राय दोहराते हुए कहा है कि यह "टिकाऊ ग्रोथ, टेक्नोलॉजी जैसी लाभप्रदता, आकर्षक मूल्यांकन और विविधीकरण लाभों का एक दुर्लभ संयोजन" प्रदान करता है। निवेश बैंक के अनुसार, दशकों के सबसे कमजोर प्रदर्शन के बाद अब यह सेक्टर निवेशकों के लिए एक आकर्षक अवसर प्रस्तुत करता है।

बाजार में लगातार कमजोर प्रदर्शन

जेपी मॉर्गन के रणनीतिकार डुब्रावको लाकोस-बुजास (Dubravko Lakos-Bujas) ने मंगलवार को एक नोट में बताया कि पिछले तीन वर्षों में निवेशकों का ध्यान मुख्य रूप से आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) और उससे जुड़ी थीम पर केंद्रित रहा है। इसके कारण बाजार के सबसे बड़े और टिकाऊ ग्रोथ वाले क्षेत्रों में से एक, हेल्थकेयर, की लगातार अनदेखी हुई है।

रिपोर्ट के अनुसार, 2022 में चैटजीपीटी (ChatGPT) के लॉन्च के बाद से अमेरिकी हेल्थकेयर सेक्टर ने हर साल S&P 500 से कमतर प्रदर्शन किया है। इस दौरान, जब बाजार में एक मजबूत रैली देखी गई, तब भी इस सेक्टर ने 10% से अधिक की पांच अलग-अलग बड़ी गिरावटें झेली हैं। नतीजतन, सूचकांक में इस सेक्टर का वेटेज 16% के शिखर से घटकर लगभग 9% रह गया है, जिससे यह दूसरे सबसे बड़े सेक्टर से खिसककर पांचवें स्थान पर आ गया है।

निवेशकों की चिंता और पोजिशनिंग

फर्म ने सेक्टर के प्रति कमजोर धारणा के लिए कई कारकों को जिम्मेदार ठहराया है। इनमें प्रमुख चिंताएं शामिल हैं:

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• दवा मूल्य निर्धारण में सुधार (Drug pricing reform)
• प्रतिपूर्ति का दबाव (Reimbursement pressures)
• मेडिकेड (Medicaid) में कटौती
• व्यापक नीतिगत अनिश्चितता

जेपी मॉर्गन ने यह भी उल्लेख किया कि हेल्थकेयर सेक्टर, निवेशकों के बीच लोकप्रिय एआई लॉन्ग पोजीशन के मुकाबले एक पसंदीदा "फंडिंग शॉर्ट" बन गया है। इसके कारण इस सेक्टर की पोजिशनिंग में ऐतिहासिक स्तर पर बदलाव आया है।

भविष्य का दृष्टिकोण

आगे देखते हुए, जेपी मॉर्गन का मानना है कि यह सेक्टर एक महत्वपूर्ण मोड़ के करीब है। लाकोस-बुजास ने कहा, "मूल्यांकन अभी भी अनुकूल है (बाजार के मुकाबले 26वें पर्सेंटाइल पर) और 2027 में आय वृद्धि में उल्लेखनीय तेजी आने की उम्मीद है, हमारा मानना है कि यह सेक्टर एक अधिक टिकाऊ महत्वपूर्ण मोड़ पर पहुंच रहा है।"

फर्म ने यह भी कहा कि आगामी मध्यावधि चुनावों में संभावित गतिरोध की स्थिति नीतिगत चिंताओं को कम कर सकती है। इसके अलावा, एआई से होने वाले उत्पादकता लाभ से सेक्टर को अप्रत्याशित फायदा मिलने की भी संभावनाएं बनी हुई हैं।