Story
Guggenheim Giữ Vững Lựa Chọn Hàng Đầu cho Spyre Therapeutics Bất Chấp Việc Dừng Thử Nghiệm Thuốc Viêm Khớp
Guggenheim đã tái khẳng định Spyre Therapeutics (SYRE) là một trong những lựa chọn cổ phiếu hàng đầu (top pick) của mình trong lĩnh vực công nghệ sinh học, duy trì khuyến nghị "Mua" bất chấp quyết định của công ty về việc ngừng chương trình đơn trị liệu cho bệnh viêm khớp dạng thấp.
Kết quả thử nghiệm và quyết định bất ngờ
Spyre gần đây đã công bố kết quả hàng đầu từ chương trình Giai đoạn II SKYWAY-RA, đánh giá liệu pháp nhắm mục tiêu TL1A có tên SPY072. Theo công ty, thử nghiệm đã cho thấy bằng chứng rõ ràng về sự gắn kết với mục tiêu và cải thiện hiệu quả đáng kể về mặt thống kê so với giả dược.
Tuy nhiên, Spyre cho biết mức độ hiệu quả không đạt ngưỡng nội bộ của công ty để ưu tiên phát triển SPY072 như một đơn trị liệu cho bệnh viêm khớp dạng thấp. Do đó, chương trình này sẽ không được tiếp tục, một động thái diễn ra trong bối cảnh kỳ vọng của thị trường đối với kết quả này chỉ ở mức thấp đến lạc quan một cách thận trọng.
Luận điểm đầu tư của Guggenheim
Theo Guggenheim, quyết định này không làm thay đổi triển vọng tích cực đối với Spyre. Công ty phân tích nhấn mạnh rằng định giá của họ đối với Spyre chủ yếu dựa vào chương trình điều trị bệnh viêm ruột (IBD), chứ không phải ứng dụng trong bệnh viêm khớp.
AdCác điểm chính trong luận điểm của Guggenheim bao gồm:
- Tiềm năng cốt lõi: Giá trị của Spyre chủ yếu nằm ở chương trình IBD, với các kết quả quan trọng về đơn trị liệu và trị liệu kết hợp cho chương trình SKYLINE-UC dự kiến sẽ có vào năm 2027.
- Các cơ hội khác: SPY072 vẫn còn tiềm năng trong các bệnh viêm và miễn dịch khác, bao gồm viêm khớp vảy nến và viêm cột sống dính khớp.
- Dự báo giá: Guggenheim dự phóng cổ phiếu sẽ ổn định trong khoảng $90-95.
Các quan điểm trái chiều trên Phố Wall
Mặc dù Guggenheim giữ vững lập trường, các công ty phân tích khác lại có những quan điểm khác nhau. Wolfe Research đã hạ bậc xếp hạng của Spyre từ "Outperform" xuống "Peerperform" (Tương đương thị trường), với lý do lo ngại về định giá.
Ngược lại, Stifel vẫn giữ nguyên khuyến nghị "Mua". Trong khi đó, Mizuho đã nâng giá mục tiêu cho cổ phiếu lên $120, viện dẫn dữ liệu tích cực từ chính chương trình bệnh viêm ruột mà Guggenheim coi là trọng tâm.