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グッゲンハイム、Spyre株の「トップピック」を維持 関節リウマチ薬開発中止もIBDに期待
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投資銀行のグッゲンハイムは、Spyre Therapeutics（NASDAQ: SYRE）が関節リウマチ（RA）治療薬「SPY072」の単剤療法プログラムの中止を発表したにもかかわらず、同社株に対する「買い」評価と「トップピック」としての選定を維持した。同行の評価は、中止されたプログラムではなく、主に同社の炎症性腸疾患（IBD）パイプラインに基づいている。
開発中止の背景と試験結果
Spyre社は、TL1Aを標的とする治療薬SPY072の第2相臨床試験（SKYWAY-RA）において、良好なトップラインデータを発表した。試験では、プラセボ（偽薬）と比較して統計的に有意な有効性の改善が示され、安全性に関してもこれまでに知られるTL1A阻害薬のプロファイルと一致していた。
しかし同社は、治療効果の大きさが社内の基準を満たさなかったとして、関節リウマチにおけるSPY072の単剤療法としての開発を優先しないと決定した。この発表は、試験結果に対する市場の期待が低い水準にあった中で行われた。
Guggenheimの分析と今後の見通し
グッゲンハイムは、今回の開発中止を大きな問題とは見なしていない。同行によるSpyre社の株価評価は、主に2027年にトップラインデータが発表予定の炎症性腸疾患（IBD）プログラムに起因するものだと強調している。
Ad同行は、SPY072が乾癬性関節炎や化膿性汗腺炎など、他の炎症性・免疫性疾患での治療薬となる可能性も残されていると指摘。今後の株価は90ドルから95ドルのレンジで推移すると予測している。
他のアナリストの多様な見解
Spyre社に対する他のアナリストの見方は分かれている。投資家にとっては、これらの異なる視点を考慮することが重要となる。
- Wolfe Research: バリュエーションへの懸念から、評価を「Outperform」から「Peerperform」へ引き下げた。
- Stifel: 従来通りの「買い」評価を継続している。
- Mizuho: 炎症性腸疾患プログラムのデータを好感し、目標株価を120ドルへ引き上げた。