Cổ phiếu GSK tăng giá sau khi Berenberg nâng hạng lên 'Mua' nhờ triển vọng danh mục thuốc

Cổ phiếu của hãng dược phẩm Anh GSK đã tăng giá sau khi ngân hàng đầu tư Berenberg nâng khuyến nghị lên "Mua" từ "Nắm giữ", viện dẫn triển vọng tăng trưởng được cải thiện nhờ các hoạt động M&A và danh mục thuốc tiềm năng mạnh mẽ hơn. Trong báo cáo công bố hôm thứ Ba, Berenberg cũng đã nâng giá mục tiêu cho cổ phiếu GSK từ £20 lên £22.

Lý do đằng sau việc nâng hạng

Berenberg chỉ ra rằng GSK hiện đang giao dịch với hệ số P/E dự phóng năm 2027 đã điều chỉnh là 9,6 lần, thấp hơn 23% so với mức trung bình 12,4 lần của các công ty dược phẩm châu Âu cùng ngành. Theo ngân hàng này, mức chiết khấu định giá này không còn hợp lý do sự cải thiện về quy mô danh mục thuốc đang phát triển và hiệu quả đầu tư vào nghiên cứu và phát triển (R&D).

Các hoạt động phát triển kinh doanh gần đây đã giúp GSK bổ sung đáng kể vào danh mục sản phẩm tiềm năng của mình, củng cố niềm tin của các nhà phân tích vào quỹ đạo tăng trưởng trong tương lai của công ty.

Triển vọng từ danh mục thuốc

Báo cáo của Berenberg nhấn mạnh rằng 10 trong số 11 tài sản thuốc mới trong Giai đoạn 3 của GSK có nguồn gốc từ bên ngoài. Đáng chú ý, sáu trong số các tài sản giai đoạn cuối này có khả năng tạo ra doanh thu đỉnh điểm hàng năm ít nhất £2 tỷ mỗi loại.

Nhờ những triển vọng này, Berenberg dự báo doanh thu năm 2031 của GSK sẽ đạt khoảng £39 tỷ, cao hơn mức đồng thuận của thị trường là khoảng £36 tỷ. Con số này cũng gần hơn với mục tiêu hơn £40 tỷ mà GSK tự đề ra. Các sản phẩm mới ra mắt như Exdensur và Blenrep được kỳ vọng sẽ đóng góp đáng kể vào doanh thu.

Ad

Tác động tài chính và các yếu tố xúc tác

Berenberg cũng lưu ý chương trình tiết kiệm chi phí của GSK, với mục tiêu cắt giảm £1,9 tỷ chi phí hàng năm vào năm 2029. Chương trình này được cho là sẽ hỗ trợ chi tiêu cho R&D và giữ cho biên lợi nhuận ổn định, bất chấp sự xói mòn từ việc hết hạn bằng sáng chế của các sản phẩm thuốc điều trị HIV có biên lợi nhuận cao từ năm 2028.

Một số yếu tố xúc tác trong ngắn hạn có thể hỗ trợ giá cổ phiếu, bao gồm:

• Quyết định của cơ quan quản lý Hoa Kỳ về thuốc bepirovirsen điều trị viêm gan B dự kiến vào ngày 26 tháng 10.
• Quyết định đối với thuốc neladalkib điều trị ung thư phổi vào ngày 27 tháng 11.
• Dữ liệu Giai đoạn 3 và dữ liệu chứng minh khái niệm cho các chương trình khác sẽ được công bố trong 12 tháng tới.

Sau thông tin nâng hạng, cổ phiếu GSK đã tăng 0,4% lên mức £18,62 trong phiên giao dịch đầu ngày tại London.