Saham GSK Naik Setelah Berenberg Naikkan Peringkat Menjadi 'Beli'

Saham perusahaan farmasi Inggris GSK naik setelah firma pialang Berenberg meningkatkan peringkatnya menjadi "beli" dari "tahan" pada hari Selasa. Peningkatan ini didasarkan pada prospek pertumbuhan yang membaik, didorong oleh aktivitas pengembangan bisnis yang meningkat dan jajaran produk obat tahap akhir yang lebih kuat.

Alasan di Balik Peningkatan Peringkat

Berenberg menaikkan target harganya untuk saham GSK menjadi £22 dari £20 sebelumnya. Analis di Berenberg menyatakan bahwa diskon valuasi saham GSK sebesar 23% dibandingkan dengan perusahaan farmasi sejenis di Eropa tidak lagi dapat dibenarkan. Menurut catatan mereka, GSK diperdagangkan pada 9,6 kali laba disesuaikan tahun 2027, sementara rekan-rekannya diperdagangkan pada rata-rata 12,4 kali.

Firma tersebut berpendapat bahwa aktivitas pengembangan bisnis GSK baru-baru ini telah berhasil memperkaya jajaran produknya. Hal ini membuat diskon valuasi sahamnya menjadi terlalu besar, mengingat adanya peningkatan dalam cakupan jajaran produk dan imbal hasil dari penelitian dan pengembangan.

Prospek Jajaran Produk dan Proyeksi Pendapatan

Berenberg menyoroti bahwa 10 dari 11 aset Fase 3 baru milik GSK bersumber dari eksternal. Dari jumlah tersebut, enam aset tahap akhir diperkirakan mampu menghasilkan penjualan tahunan puncak setidaknya £2 miliar per aset.

Ad

Jajaran produk yang kuat ini diperkirakan akan membantu mengimbangi dampak dari erosi paten pada obat dolutegravir. Berenberg memproyeksikan penjualan GSK pada tahun 2031 akan mencapai sekitar £39 miliar, di atas konsensus pasar sebesar £36 miliar dan mendekati panduan perusahaan yaitu lebih dari £40 miliar. Produk-produk yang baru diluncurkan seperti Exdensur dan Blenrep diharapkan dapat memberikan kontribusi signifikan.

Dampak Pasar dan Katalis Jangka Pendek

Menyusul berita ini, saham GSK naik 0,4% menjadi £18,62 dalam perdagangan awal di London. Selain itu, program penghematan biaya GSK yang menargetkan penghematan tahunan sebesar £1,9 miliar pada tahun 2029, diharapkan dapat mendukung pengeluaran penelitian dan menjaga stabilitas margin.

Beberapa katalis dalam waktu dekat dapat memberikan dukungan lebih lanjut bagi saham. Berenberg mencatat beberapa tanggal penting yang akan datang:

• Keputusan regulator AS untuk bepirovirsen (hepatitis B) diharapkan pada 26 Oktober.
• Keputusan untuk neladalkib (kanker paru-paru) diharapkan pada 27 November.
• Data Fase 3 lebih lanjut dan data *proof-of-concept* diperkirakan akan dirilis dalam 12 bulan ke depan di berbagai program pengobatan.