Goldman Sachs nâng hạng cổ phiếu Iberdrola lên mức "Mua" nhờ đầu tư vào lưới điện và triển vọng lợi nhuận.

Goldman Sachs đã nâng hạng cổ phiếu công ty tiện ích Iberdrola của Tây Ban Nha từ "Trung lập" lên "Mua", dự báo giai đoạn tăng trưởng lợi nhuận và cổ tức mạnh mẽ hơn nhờ sự gia tăng đáng kể các khoản đầu tư vào lưới điện, đặc biệt là tại Hoa Kỳ và Anh.

Quan điểm của nhà phân tích

Trong một báo cáo nghiên cứu, Goldman Sachs đã nâng mục tiêu giá cổ phiếu Iberdrola lên 25 euro từ 21 euro, tương ứng với tiềm năng tăng giá 21,3% so với giá đóng cửa 20,61 euro vào ngày 30 tháng 9. Ngân hàng này dự báo lợi nhuận của Iberdrola sẽ tăng trưởng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm khoảng 10% trong giai đoạn 2026-2031.

Động thái này diễn ra sau một động thái nâng hạng tương tự từ Deutsche Bank vào ngày 29 tháng 9, cũng nâng hạng Iberdrola từ "Giữ" lên "Mua" và tăng mục tiêu giá lên 22 euro. Deutsche Bank dẫn chứng kỳ vọng lợi nhuận khả quan hơn và tiềm năng tăng trưởng từ kế hoạch chiến lược tiếp theo của công ty, dự kiến vào năm 2027.

Tập trung vào đầu tư vào lưới điện

Triển vọng tích cực của Goldman Sachs được củng cố bởi kỳ vọng về sự gia tăng chi tiêu vốn. Ngân hàng này dự đoán Iberdrola sẽ công bố kế hoạch đầu tư mở rộng khoảng 100 tỷ euro cho giai đoạn 2026-2031 tại Ngày hội Thị trường Vốn vào tháng 4 năm 2027, tăng đáng kể so với ước tính trước đó là 85 tỷ euro.

Các chi tiết chính về chi tiêu dự kiến bao gồm:

Ad

• Khoảng 70% vốn dự kiến sẽ được phân bổ cho các mạng lưới điện được quản lý.
• Trọng tâm địa lý chính sẽ là Hoa Kỳ và Vương quốc Anh.
• Các khoản đầu tư cũng sẽ nhắm mục tiêu vào việc tái cấu trúc các trang trại điện gió ở Hoa Kỳ.

Dựa trên triển vọng này, Goldman Sachs đã nâng dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) của Iberdrola giai đoạn 2029-2031 lên khoảng 20%, dự kiến lợi nhuận ròng đạt 10,2 tỷ euro vào năm 2030 và 10,9 tỷ euro vào năm 2031.

Rủi ro tiềm tàng và tình hình tài chính

Mặc dù dự báo lạc quan, Goldman Sachs vẫn thừa nhận một số rủi ro tài chính. Chương trình đầu tư quy mô lớn và việc chi trả cổ tức dự kiến sẽ dẫn đến dòng tiền âm cho công ty đến năm 2031. Điều này cũng có thể khiến nợ ròng so với lợi nhuận tăng lên khoảng bốn lần vào cuối kế hoạch.

Các yếu tố bất lợi tiềm tàng khác được ngân hàng này cảnh báo bao gồm giá điện giảm, những thay đổi bất lợi về quy định ở Tây Ban Nha và Anh, và biến động tiền tệ. Với khoảng hai phần ba EBITDA được tạo ra bên ngoài Tây Ban Nha và Liên minh Châu Âu, Iberdrola có mức độ tiếp xúc đáng kể với đồng đô la Mỹ, bảng Anh và real Brazil.