Goldman Sachs đề xuất 5 chiến lược giúp nhà đầu tư đối phó rủi ro thị trường

Trong một báo cáo gửi khách hàng, ngân hàng Goldman Sachs đã đưa ra năm chiến lược nhằm giúp các nhà đầu tư quản lý rủi ro ngày càng tăng trong khi vẫn duy trì được vị thế trên thị trường, trong bối cảnh tài sản tài chính toàn cầu đang có xu hướng tập trung mạnh vào cổ phiếu công nghệ và thị trường Mỹ sau ba năm tăng trưởng ấn tượng.

Bối cảnh: Rủi ro từ sự tập trung quá mức

Theo nhà phân tích Christian Mueller-Glissmann của Goldman Sachs, cấu trúc của "Danh mục Đầu tư Toàn cầu" (World Portfolio) đã thay đổi đáng kể kể từ đợt sụt giảm của các danh mục cân bằng vào năm 2022. Sự thay đổi này chủ yếu do phần bù rủi ro vốn chủ sở hữu hấp dẫn và sự bùng nổ của trí tuệ nhân tạo (AI) thúc đẩy, khiến dòng vốn đổ mạnh vào các tài sản của Mỹ, đặc biệt là cổ phiếu và ngành công nghệ.

Tuy nhiên, ngân hàng này cảnh báo rằng xu hướng này cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro. Ông Mueller-Glissmann nhận định: "Sự bùng nổ chi tiêu vốn (capex) cho AI hiện nay làm tăng nguy cơ lợi nhuận của các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn sụt giảm, gây ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận chung của thị trường chứng khoán trước khi những lợi ích từ việc ứng dụng AI thực sự thể hiện rõ."

Goldman Sachs cũng chỉ ra rằng sự biến động của lạm phát và các rủi ro tài khóa đang tạo ra thách thức cho các danh mục đầu tư cân bằng, khi vai trò "vùng đệm" của trái phiếu bị suy giảm và nguy cơ sốc lãi suất gia tăng.

Ad

Năm chiến lược được khuyến nghị

Dù thừa nhận việc đi ngược lại đà tăng trưởng hiện tại là rất khó khăn, Goldman Sachs lưu ý rằng thị trường chứng khoán "thường mang lại lợi nhuận cao nhất trong những năm cuối của một thị trường tăng giá (bull market)". Để giúp nhà đầu tư điều hướng môi trường này, ngân hàng đã đề xuất năm chiến lược chính:

• Phân bổ chọn lọc vào tài sản thực: Đầu tư một cách có chọn lọc vào các loại tài sản hữu hình.
• Đa dạng hóa theo yếu tố và phong cách: Tìm kiếm cơ hội từ các yếu tố thị trường khác nhau (như giá trị, tăng trưởng) và đa dạng hóa phong cách đầu tư.
• Đa dạng hóa theo khu vực địa lý: Phân bổ tài sản ra các thị trường khu vực khác nhau để giảm sự phụ thuộc vào một thị trường duy nhất.
• Sử dụng chiến lược quyền chọn: Áp dụng các công cụ phái sinh như quyền chọn mua dài hạn để quản lý rủi ro và tìm kiếm lợi nhuận.
• Đầu tư vào các kênh thay thế: Lựa chọn các kênh đầu tư thay thế có độ tương quan thấp với danh mục đầu tư toàn cầu truyền thống.

Những khuyến nghị này nhằm mục đích giúp nhà đầu tư xây dựng một danh mục linh hoạt hơn, có khả năng chống chịu tốt hơn trước những cú sốc tiềm tàng từ sự đảo chiều của các lĩnh vực đang dẫn dắt thị trường.