Goldman Sachs Saran Lima Strategi untuk Urus Risiko Tumpuan Ekuiti AS dan Teknologi

Goldman Sachs telah mengeluarkan cadangan lima strategi untuk membantu para pelabur mengemudi landskap pasaran semasa, yang dicirikan oleh tumpuan besar aset kewangan global terhadap ekuiti dan saham teknologi Amerika Syarikat (AS) berikutan pulangan kukuh sejak tiga tahun lalu.

Tumpuan Portfolio Beralih ke AS

Dalam satu nota kepada pelanggan, Goldman Sachs menyatakan bahawa komposisi "Portfolio Dunia" telah beralih secara material ke arah aset, ekuiti dan sektor teknologi AS sejak penurunan nilai portfolio seimbang pada tahun 2022. Penganalisis Christian Mueller-Glissmann mengaitkan peralihan ini dengan premium risiko ekuiti yang kukuh dan ledakan kecerdasan buatan (AI).

Walau bagaimanapun, bank pelaburan itu memberi amaran tentang risiko yang semakin meningkat. "Ledakan perbelanjaan modal (capex) AI semasa meningkatkan risiko bahawa kejatuhan keuntungan bagi saham teknologi mega-cap akan menjejaskan pulangan ekuiti secara material sebelum manfaat daripada penggunaan AI dapat dilihat," kata Mueller-Glissmann.

Risiko Makroekonomi dan Pulangan Jangka Panjang

Goldman Sachs turut menekankan bahawa ketidaktentuan inflasi yang lebih tinggi dan risiko fiskal mewujudkan halangan bagi portfolio seimbang. Ini kerana bon kini menawarkan penampan yang lebih kecil dan terdapat risiko kejutan kadar faedah yang lebih besar.

Ad

Berdasarkan rangka kerja unjuran pulangan berasaskan makro bank itu, jangkaan pulangan ekuiti jangka panjang adalah di bawah purata jangka panjang dalam semua senario kecuali senario optimistik "Goldilocks plus AI boom".

Lima Strategi Diversifikasi

Walaupun berdepan dengan kebimbangan ini, Goldman Sachs mengakui bahawa adalah sukar untuk menentang momentum pasaran semasa, dengan menyatakan bahawa ekuiti sering memberikan pulangan terkuatnya pada tahun-tahun akhir pasaran bul. Untuk menguruskan persekitaran ini, bank tersebut mengesyorkan lima strategi berikut:

• Peruntukan terpilih dalam aset benar: Melabur secara selektif dalam aset fizikal atau komoditi.
• Pempelbagaian gaya dan faktor: Mencari peluang dalam pelbagai faktor dan gaya pelaburan yang berbeza.
• Pempelbagaian serantau merentas aset: Mengagihkan pelaburan ke pelbagai wilayah geografi dan kelas aset.
• Strategi opsyen: Menggunakan instrumen seperti opsyen panggilan bertarikh panjang untuk menguruskan risiko dan pendedahan.
• Alternatif terpilih: Melabur dalam aset alternatif yang tidak berkorelasi dengan portfolio global untuk mengurangkan risiko keseluruhan.