Goldman Sachs nâng mục tiêu giá cổ phiếu Airbus, kỳ vọng kết quả kinh doanh Quý 2 tích cực

Goldman Sachs đã nâng mục tiêu giá 12 tháng đối với cổ phiếu của Airbus SE lên €240 từ mức €230, đồng thời duy trì khuyến nghị "Mua". Ngân hàng đầu tư này cho biết họ kỳ vọng Airbus sẽ công bố kết quả kinh doanh quý 2 năm 2026 khả quan, được thúc đẩy bởi sự phục hồi mạnh mẽ trong hoạt động bàn giao máy bay thương mại.

Dự báo kết quả kinh doanh Quý 2

Theo báo cáo của Goldman Sachs, sự phục hồi trong việc bàn giao máy bay được củng cố nhờ vấn đề về tấm thân máy bay của dòng A320 đang dần được giải quyết. Thêm vào đó là việc hoàn tất bàn giao khoảng 20 máy bay cho Trung Quốc vốn bị trì hoãn từ quý 1.

Ngân hàng này đưa ra các dự báo cụ thể cho quý 2 của Airbus:

• Doanh thu toàn tập đoàn: €19,99 tỷ
• Lợi nhuận trước lãi vay và thuế (EBIT) toàn tập đoàn: €2,10 tỷ
• Biên lợi nhuận EBIT toàn tập đoàn: 10,5%

Đối với mảng máy bay thương mại, Goldman Sachs dự kiến biên lợi nhuận sẽ cải thiện khoảng 60 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước, nhờ vào sản lượng cao hơn và cơ cấu sản phẩm bàn giao thuận lợi hơn. Các mảng Máy bay trực thăng và Quốc phòng & Không gian cũng được kỳ vọng sẽ có một quý kinh doanh vững chắc.

Cơ sở cho việc nâng mục tiêu giá

Ad

Việc nâng mục tiêu giá chủ yếu dựa trên hai yếu tố. Thứ nhất là triển vọng kinh doanh tích cực trong quý 2. Thứ hai là việc Goldman Sachs hạ giả định về chi phí sử dụng vốn bình quân gia quyền (WACC) của Airbus xuống còn 9% từ mức 9,3%, phản ánh hệ số beta (mức độ rủi ro) thấp hơn của công ty.

Goldman Sachs cũng lưu ý rằng cổ phiếu Airbus đã tăng hơn 20% kể từ khi có kết quả quý 1 năm 2026, cho thấy kỳ vọng của thị trường đang chuyển hướng sang một nửa cuối năm có nhiều chất xúc tác và lịch trình bàn giao tập trung vào cuối năm tài chính 2026.

Triển vọng và các yếu tố cần theo dõi

Trước thềm sự kiện cập nhật kinh doanh của Airbus tại Triển lãm Hàng không Farnborough, Goldman Sachs cho rằng sự chú ý của nhà đầu tư sẽ tập trung vào các vấn đề chuỗi cung ứng và thông tin mới về việc khắc phục sự cố tấm thân máy bay. Ngân hàng này dự đoán Airbus có thể đưa ra mục tiêu EBIT cho mảng máy bay thương mại ở mức khoảng €10 tỷ khi đạt công suất sản xuất tối đa.

Tuy nhiên, Goldman Sachs cũng chỉ ra các rủi ro có thể ảnh hưởng tiêu cực đến Airbus, bao gồm việc hạ dự báo bàn giao máy bay, biến động tỷ giá hối đoái và những khó khăn trong mảng kinh doanh không gian. Airbus dự kiến sẽ công bố báo cáo tài chính quý 2 năm 2026 vào ngày 29 tháng 7.