Goldman Sachs Naikkan Sasaran Harga Airbus kepada €240, Jangka Keputusan S2 yang Kukuh

Goldman Sachs telah menaikkan sasaran harganya untuk Airbus SE kepada €240 daripada €230, sambil mengekalkan saranan "Beli" ke atas saham syarikat aeroangkasa itu. Peningkatan ini didorong oleh jangkaan keputusan suku kedua (S2) 2026 yang kukuh, berpunca daripada pemulihan dalam penyerahan pesawat komersial.

Unjuran Suku Kedua yang Positif

Firma brokeraj itu mengunjurkan Airbus akan melaporkan keputusan S2 2026 yang memberangsangkan, didorong oleh pemulihan mendadak dalam penyerahan pesawat komersial. Menurut Goldman Sachs, faktor utama termasuk penyelesaian isu panel fiuslaj keluarga A320 dan penyerahan kira-kira 20 pesawat ke China yang tertangguh dari suku pertama.

Goldman Sachs menganggarkan:

• Hasil kumpulan: €19.99 bilion
• EBIT (Pendapatan Sebelum Faedah dan Cukai) kumpulan: €2.10 bilion
• Margin EBIT kumpulan: 10.5%

Bagi bahagian Komersial, bank itu menjangkakan margin akan bertambah baik kira-kira 60 mata asas tahun ke tahun, disokong oleh volum yang lebih tinggi dan campuran penyerahan yang lebih menguntungkan. Prestasi yang kukuh juga dijangka daripada bahagian Helikopter serta Pertahanan & Angkasa Lepas (Defence & Space).

Pendorong Sasaran Harga dan Tumpuan Pelabur

Ad

Kenaikan sasaran harga juga disumbangkan oleh penurunan andaian kos modal purata berwajaran (WACC) untuk Airbus kepada 9% daripada 9.3%, yang menurut Goldman Sachs mencerminkan beta syarikat yang lebih rendah. Saham Airbus telah meningkat lebih daripada 20% sejak keputusan S1 2026 diumumkan, menandakan jangkaan pasaran terhadap separuh kedua tahun yang kaya dengan pemangkin.

Menjelang Pameran Udara Farnborough, Goldman Sachs menjangkakan tumpuan pelabur akan beralih kepada isu rantaian bekalan dan sebarang kemas kini mengenai pembetulan panel fiuslaj. Bank itu juga berpendapat Airbus mungkin akan memberikan panduan mengenai EBIT bahagian Komersial, yang berpotensi mencecah sekitar €10 bilion apabila pengeluaran mencapai kadar penuh.

Konteks Pasaran dan Risiko

Walaupun unjurannya optimis, Goldman Sachs turut menyenaraikan beberapa risiko penurunan. Ini termasuk kemungkinan semakan semula panduan penyerahan ke bawah, turun naik tukaran asing, dan cabaran dalam perniagaan Angkasa Lepas (Space).

Airbus dijadualkan untuk melaporkan pendapatan penuh suku kedua 2026 pada 29 Julai. Keputusan ini akan dipantau rapi oleh pelabur untuk mengesahkan sama ada momentum pemulihan syarikat berada di landasan yang betul.