Goldman Sachs Naikkan Target Harga Airbus, Proyeksikan Kinerja Kuartal II yang Kuat

Goldman Sachs menaikkan target harga 12 bulannya untuk Airbus SE menjadi €240 dari €230, dengan alasan ekspektasi pemulihan yang kuat dalam pengiriman pesawat komersial dan asumsi biaya modal yang lebih rendah. Bank investasi tersebut mempertahankan peringkat "beli" untuk saham produsen pesawat Eropa itu menjelang rilis laporan keuangan kuartal kedua 2026 pada 29 Juli.

Proyeksi Kinerja Kuartal II

Goldman Sachs memproyeksikan "hasil kuartal II 2026 yang kuat untuk Airbus," didorong oleh pemulihan tajam dalam pengiriman pesawat komersial. Pemulihan ini didukung oleh meredanya masalah panel badan pesawat (fuselage) pada keluarga A320 dan pengiriman sekitar 20 pesawat ke Tiongkok yang tertunda dari kuartal pertama.

Bank tersebut memperkirakan angka-angka berikut untuk kuartal kedua:

• Pendapatan grup: €19,99 miliar
• EBIT grup: €2,10 miliar
• Margin EBIT grup: 10,5%

Untuk divisi Komersial, Goldman Sachs memperkirakan margin akan meningkat sekitar 60 basis poin dari tahun ke tahun, didukung oleh volume yang lebih tinggi dan bauran pengiriman yang lebih menguntungkan. Kinerja yang solid juga diharapkan dari divisi Helikopter serta Pertahanan & Antariksa.

Kenaikan Target Harga dan Valuasi

Ad

Kenaikan target harga terutama disebabkan oleh penurunan asumsi biaya modal rata-rata tertimbang (WACC) untuk Airbus menjadi 9% dari sebelumnya 9,3%. Menurut Goldman Sachs, penyesuaian ini mencerminkan beta perusahaan yang lebih rendah.

Analis mencatat bahwa saham Airbus telah naik lebih dari 20% sejak rilis hasil kuartal pertama 2026. Kenaikan ini terjadi seiring pergeseran ekspektasi pasar menuju paruh kedua tahun yang kaya akan katalis dan profil pengiriman yang diperkirakan lebih berat di akhir tahun fiskal 2026.

Fokus Investor dan Prospek ke Depan

Menjelang Farnborough Airshow, Goldman Sachs memperkirakan perhatian investor akan kembali terfokus pada divisi Komersial, terutama pada isu rantai pasokan dan pembaruan terkait perbaikan panel badan pesawat. Bank investasi tersebut melihat potensi Airbus memberikan panduan EBIT untuk divisi Komersial saat tingkat produksi penuh tercapai, yang bisa mencapai sekitar €10 miliar.

Goldman Sachs juga menyoroti bahwa rencana peningkatan produksi A320 menjadi 75 unit per bulan akan menambah sekitar 255 pengiriman pesawat berbadan sempit dibandingkan tahun 2025. Peningkatan ini diperkirakan dapat menyumbang sekitar €4 miliar EBIT tambahan. Namun, beberapa risiko penurunan yang diidentifikasi termasuk potensi penurunan lebih lanjut pada panduan pengiriman, fluktuasi valuta asing, dan tantangan di bisnis Antariksa.