Goldman Sachs ปรับเพิ่มราคาเป้าหมาย Airbus คาดผลประกอบการไตรมาส 2 แข็งแกร่ง

Goldman Sachs ได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายในระยะ 12 เดือนสำหรับหุ้น Airbus SE (AIR) ขึ้นเป็น 240 ยูโร จากเดิมที่ 230 ยูโร พร้อมคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยอ้างถึงการคาดการณ์การฟื้นตัวของการส่งมอบเครื่องบินพาณิชย์และต้นทุนเงินทุนที่ลดลง

การคาดการณ์ผลประกอบการไตรมาส 2

นักวิเคราะห์จาก Goldman Sachs คาดว่า Airbus จะรายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2026 ที่แข็งแกร่ง โดยได้แรงหนุนจากการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วของการส่งมอบเครื่องบินพาณิชย์ หลังจากปัญหาแผงลำตัวเครื่องบินตระกูล A320 เริ่มคลี่คลาย รวมถึงการส่งมอบเครื่องบินประมาณ 20 ลำให้แก่จีนที่ล่าช้ามาจากไตรมาสแรก

Goldman Sachs ประมาณการตัวเลขสำคัญสำหรับไตรมาส 2 ดังนี้:

• รายได้รวมของกลุ่มบริษัท: 19.99 พันล้านยูโร
• กำไรก่อนหักดอกเบี้ยและภาษี (EBIT) ของกลุ่ม: 2.10 พันล้านยูโร
• อัตรากำไร EBIT ของกลุ่ม: 10.5%

ในส่วนของธุรกิจเครื่องบินพาณิชย์ ธนาคารคาดว่าอัตรากำไรจะปรับตัวดีขึ้นประมาณ 60 เบสิสพอยต์เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า จากปริมาณการส่งมอบที่สูงขึ้นและส่วนผสมของรุ่นเครื่องบินที่ส่งมอบซึ่งให้กำไรดีกว่า นอกจากนี้ยังคาดว่าธุรกิจเฮลิคอปเตอร์และธุรกิจด้านกลาโหมและอวกาศ (Defence & Space) จะมีผลประกอบการที่แข็งแกร่งเช่นกัน

ปัจจัยหนุนราคาเป้าหมายและมุมมองนักลงทุน

Ad

การปรับเพิ่มราคาเป้าหมายส่วนหนึ่งมาจากการที่ Goldman Sachs ปรับลดสมมติฐานต้นทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของเงินทุน (WACC) ของ Airbus ลงเหลือ 9% จากเดิม 9.3% ซึ่งสะท้อนค่าเบต้า (beta) ที่ต่ำลงของบริษัท ทั้งนี้ ราคาหุ้น Airbus ปรับตัวขึ้นมาแล้วกว่า 20% นับตั้งแต่การประกาศผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2026

นักลงทุนกำลังจับตามองการให้ข้อมูลอัปเดตทางธุรกิจของ Airbus ในงาน Farnborough Airshow โดยคาดว่าประเด็นสำคัญจะอยู่ที่สถานการณ์ห่วงโซ่อุปทานและการแก้ไขปัญหาแผงลำตัวเครื่องบิน Goldman Sachs คาดว่า Airbus อาจให้แนวโน้ม EBIT เฉพาะของธุรกิจเครื่องบินพาณิชย์ โดยอาจชี้ไปที่ระดับประมาณ 10 พันล้านยูโร เมื่อการผลิตกลับสู่ระดับเต็มอัตรา

ความเสี่ยงและปัจจัยที่ต้องติดตาม

Goldman Sachs ระบุถึงความเสี่ยงด้านลบที่อาจเกิดขึ้นกับ Airbus ได้แก่ การปรับลดเป้าหมายการส่งมอบเครื่องบินเพิ่มเติม ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ และปัจจัยลบในธุรกิจอวกาศ (Space)

ทั้งนี้ Airbus มีกำหนดการรายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2026 ในวันที่ 29 กรกฎาคม