Theo Bloomberg, Gold Fields đang cân nhắc bổ sung thêm tiền vào giá thầu mua lại Northern Star sau khi bị từ chối.

Tập đoàn Gold Fields Ltd. (NYSE: GFI) đang xem xét bổ sung thêm một phần tiền mặt vào đề xuất mua lại công ty Northern Star Resources Ltd. (ASX: NST) của Úc, một động thái nhằm cứu vãn thương vụ có thể tạo ra nhà sản xuất vàng lớn thứ hai thế giới, theo một báo cáo của Bloomberg dẫn lời những người am hiểu vấn đề.

Đang xem xét sửa đổi đề nghị

Việc sửa đổi tiềm năng diễn ra sau khi hội đồng quản trị của Northern Star hôm thứ Hai đã từ chối đề nghị hoàn toàn bằng cổ phiếu từ gã khổng lồ khai thác mỏ Nam Phi. Đề xuất ban đầu định giá Northern Star ở mức khoảng 38,7 tỷ đô la Úc (27,1 tỷ đô la Mỹ), tương đương mức phí bảo hiểm 22% và sẽ mang lại cho các cổ đông của công ty khoảng một phần ba cổ phần trong thực thể hợp nhất.

Hội đồng quản trị của Northern Star tuyên bố rằng mức định giá ngụ ý trong đề nghị không phản ánh đầy đủ giá trị thực của tài sản hoạt động và danh mục dự án dài hạn của công ty. Theo báo cáo, các cuộc thảo luận giữa hai công ty đang ở giai đoạn đầu và Gold Fields cuối cùng có thể quyết định không đệ trình lại đề nghị sửa đổi.

Cơ sở chiến lược và những khó khăn của thị trường

Ad

Một đề nghị kèm tiền mặt có thể giúp thu hẹp khoảng cách định giá và mang lại giá trị tức thì cho các nhà đầu tư của Northern Star, những người có thể đang do dự khi nắm giữ một lượng lớn cổ phiếu của Gold Fields. Thành công của thương vụ phụ thuộc vào việc vượt qua những bất đồng về định giá, vốn đang trở nên phức tạp hơn do sự biến động của thị trường.

Giá vàng đã giảm khoảng 25% so với mức cao nhất hồi tháng Giêng, làm tăng áp lực hoạt động và khiến việc định giá M&A trở nên khó khăn hơn trên toàn ngành. Nếu hoàn tất, thương vụ sáp nhập sẽ tạo ra một cường quốc khai thác vàng với sản lượng hàng năm ước tính là 4,1 triệu ounce. Ban quản lý Gold Fields đã nhấn mạnh tiềm năng cộng hưởng hoạt động lên tới 5 tỷ đô la bằng cách tích hợp các tài sản chồng chéo của hai công ty, đặc biệt là ở Tây Úc, nơi sẽ đặt hơn một nửa sản lượng kết hợp.

Phản ứng của thị trường

Tâm lý nhà đầu tư rất nhạy cảm với cấu trúc và rủi ro thực hiện của thương vụ. Sau tin tức về việc bị từ chối, cổ phiếu của Gold Fields đã giảm tới 12% tại Johannesburg. Tuy nhiên, cổ phiếu đã phục hồi 4% vào thứ Ba khi thị trường bắt đầu tính đến khả năng có một đề nghị được sửa đổi, hấp dẫn hơn.