ブルームバーグの報道によると、ゴールドフィールズはノーザンスター買収提案が却下された後、現金を追加して入札することを検討している。

ブルームバーグの報道によると、ゴールドフィールズ（NYSE: GFI）は、オーストラリアのノーザンスター・リソーシズ（ASX: NST）に対する買収提案に現金部分を追加することを検討している。これは、世界第2位の金生産会社を誕生させるこの買収取引を成立させるための動きだとみられる。関係者の話として報じられている。

提案内容の見直しを検討中

この提案内容の見直しは、ノーザンスターの取締役会が月曜日に南アフリカの鉱業大手ゴールドフィールズからの全額株式による買収提案を拒否したことを受けてのものだ。当初の提案では、ノーザンスターの企業価値は約387億豪ドル（271億米ドル）と評価されており、これは22%のプレミアムに相当し、合併後の新会社の株式の約3分の1をノーザンスターの株主が取得できるはずだった。

ノーザンスターの取締役会は、提案内容に基づく企業価値評価は、同社の操業資産と長期プロジェクトパイプラインの真の価値を適切に反映していないと述べている。報道によると、両社間の協議は初期段階にあり、ゴールドフィールズは最終的に修正案を提出しない可能性もある。

戦略的根拠と市場の逆風

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現金による優遇措置は、評価額のギャップを埋め、ゴールドフィールズ株を大量に保有することに躊躇しているノーザンスターの投資家にとって、即座に価値を提供する可能性がある。この取引の成否は、市場の変動によって複雑化しているこうした評価額の相違を克服できるかどうかにかかっている。

金価格は1月の高値から約25%下落しており、操業上の圧力が高まり、業界全体でM&Aの評価が難しくなっている。合併が完了すれば、年間生産量が推定410万オンスに達する巨大な金鉱会社が誕生する。ゴールドフィールズの経営陣は、両社の重複する資産、特に合併後の生産量の半分以上を占める西オーストラリア州における資産を統合することで、最大50億ドルの事業シナジー効果が見込めると強調している。

市場の反応

投資家心理は、この取引の構造と実行リスクに非常に敏感になっている。買収提案が却下されたとの報道を受け、ゴールドフィールズの株価はヨハネスブルグ市場で一時12％下落した。しかし、市場がより魅力的な修正案を織り込み始めたことで、火曜日には株価は4％回復した。