Story
Lợi suất trái phiếu toàn cầu neo ở mức đỉnh nhiều tuần do căng thẳng Mỹ-Iran
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và trái phiếu chính phủ khu vực đồng euro đã giữ vững gần mức đỉnh trong nhiều tuần vào thứ Năm, trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị leo thang đột ngột ở Trung Đông gây ra một đợt bán tháo trên thị trường thu nhập cố định toàn cầu.
Diễn biến trên thị trường
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm, vốn là thước đo chi phí đi vay toàn cầu, duy trì ổn định quanh mức 4,58%. Mức này chỉ thấp hơn một chút so với ngưỡng 4,60% bị phá vỡ vào thứ Tư, đánh dấu mức cao nhất kể từ ngày 21 tháng 5. Tương tự, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm, vốn nhạy cảm với các kỳ vọng chính sách tiền tệ, dao động gần 4,2%, sát mức đỉnh gần một tháng là 4,235%.
Tại châu Âu, lợi suất trái phiếu Bund 10 năm của Đức – được coi là chuẩn mực cho khu vực đồng euro – cũng neo gần mức 3,06%, mức cao nhất kể từ cuối tháng 5. Đợt tăng lợi suất đột ngột này (vốn biến động ngược chiều với giá trái phiếu) đã phá vỡ một giai đoạn tương đối bình lặng của thị trường, xóa đi thành quả tăng giá của các tài sản có thu nhập cố định trong nhiều tuần.
Căng thẳng địa chính trị là nguyên nhân chính
Sự đảo chiều mạnh mẽ của thị trường được kích hoạt sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố thỏa thuận hòa bình tạm thời với Iran đã "kết thúc", theo sau là các cuộc không kích của Mỹ nhằm duy trì quyền kiểm soát tuyến đường vận chuyển quan trọng qua Eo biển Hormuz.
AdSự kiện này đã làm lu mờ cả biên bản cuộc họp tháng 6 của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), vốn cho thấy các nhà hoạch định chính sách có nhiều bất đồng hơn về sự cần thiết của các đợt tăng lãi suất trong tương lai. Trước đó, thị trường đã được trấn an bởi các bình luận trung lập từ các nhà hoạch định chính sách của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), cho rằng lạm phát đang hạ nhiệt một cách bền vững.
Tác động từ cú sốc giá dầu
Căng thẳng địa chính trị đã lan tỏa trực tiếp sang thị trường hàng hóa, gây ra một cú sốc tăng giá dầu thô toàn cầu. Mối đe dọa gián đoạn nguồn cung qua Eo biển Hormuz – tuyến đường chiếm khoảng 1/5 lượng tiêu thụ dầu mỏ toàn cầu – đã khiến giá dầu tăng vọt.
Đối với các nhà đầu tư trái phiếu, giá năng lượng cao hơn làm dấy lên lo ngại về một làn sóng lạm phát do chi phí đẩy. Điều này làm xói mòn sức mua của các khoản thanh toán cố định từ trái phiếu, buộc các nhà đầu tư phải nhanh chóng định giá lại rủi ro lạm phát và yêu cầu mức lợi suất cao hơn, dẫn đến một đợt bán tháo trên cả các kỳ hạn ngắn và dài.