अमेरिका-ईरान तनाव से वैश्विक बॉन्ड यील्ड कई हफ्तों के उच्चतम स्तर पर

मध्य पूर्व में अमेरिका और ईरान के बीच तनाव नाटकीय रूप से बढ़ने के बाद वैश्विक बॉन्ड यील्ड कई हफ्तों के उच्चतम स्तर के करीब बनी हुई है। इस घटनाक्रम ने तेल की कीमतों में आग लगा दी है, जिससे निवेशक मुद्रास्फीति के जोखिमों का फिर से मूल्यांकन कर रहे हैं।

प्रमुख यील्ड स्तरों में उछाल

गुरुवार के शुरुआती कारोबार में, वैश्विक बॉन्ड बाजारों में बिकवाली का दबाव देखा गया, जिससे यील्ड (जो बॉन्ड की कीमतों के विपरीत चलती है) में तेजी आई।

• अमेरिकी 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड, जो वैश्विक उधार लागत के लिए एक आधार है, 4.58% के आसपास स्थिर रही। यह बुधवार को छुए गए 4.60% के स्तर के ठीक नीचे है, जो 21 मई के बाद का उच्चतम स्तर है।
• अमेरिकी 2-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड, जो मौद्रिक नीति की उम्मीदों के प्रति अत्यधिक संवेदनशील है, 4.2% के करीब रही, जो लगभग एक महीने का उच्च स्तर है।
• यूरोजोन में, जर्मनी की 10-वर्षीय बंड यील्ड 3.06% के पास रही, जो मई के अंत के बाद का सबसे ऊंचा स्तर है।

भू-राजनीतिक तनाव और तेल की कीमतें

यह बिकवाली तब शुरू हुई जब अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने ईरान के साथ अंतरिम शांति समझौते को "खत्म" घोषित कर दिया, जिसके बाद होर्मुज जलडमरूमध्य में अमेरिकी हवाई हमले हुए। यह जलमार्ग वैश्विक तेल खपत के लगभग पांचवें हिस्से के लिए एक महत्वपूर्ण पारगमन मार्ग है।

Ad

आपूर्ति में व्यवधान के खतरे ने कच्चे तेल की कीमतों में भारी उछाल ला दिया है। चूँकि ऊर्जा लागत एक प्रमुख आर्थिक इनपुट है, तेल की कीमतों में लगातार वृद्धि से लागत-जनित मुद्रास्फीति (cost-push inflation) का खतरा बढ़ जाता है, जो निश्चित-आय वाले भुगतानों की क्रय शक्ति को कम कर देती है और बॉन्ड को निवेशकों के लिए कम आकर्षक बनाती है।

बाजार का नजरिया

यह घटनाक्रम फिक्स्ड-इनकम बाजारों के लिए एक शांत अवधि के अंत का प्रतीक है। कुछ ही दिन पहले, यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) की संतुलित टिप्पणियों के बाद बॉन्ड बाजार मजबूत हो रहे थे, जिससे यह विश्वास पैदा हुआ था कि मुद्रास्फीति नियंत्रण में आ रही है।

यहां तक कि अमेरिकी फेडरल रिजर्व की जून की बैठक के मिनट्स, जिनसे पता चला कि नीति निर्माता भविष्य में दरों में बढ़ोतरी की आवश्यकता पर विभाजित थे, इस भू-राजनीतिक झटके से उत्पन्न मुद्रास्फीति की चिंताओं को दूर करने में विफल रहे। निवेशक अब बॉन्ड की कीमतों में मुद्रास्फीति के एक नए दौर के जोखिम को तेजी से शामिल कर रहे हैं।