อัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกพุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบหลายสัปดาห์ หลังความตึงเครียดสหรัฐฯ-อิหร่าน

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และยูโรโซนยังคงเคลื่อนไหวใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายสัปดาห์ในวันพฤหัสบดี หลังจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางทวีความรุนแรงขึ้นอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้นักลงทุนเทขายสินทรัพย์ปลอดภัยและกังวลต่อแนวโน้มเงินเฟ้อที่อาจเร่งตัวขึ้น

อัตราผลตอบแทนพุ่งขึ้นทั่วกระดาน

การเทขายในตลาดตราสารหนี้ส่งผลให้อัตราผลตอบแทน (ซึ่งเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามกับราคา) ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดย Investing.com รายงานตัวเลขสำคัญดังนี้:

• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานสำหรับต้นทุนการกู้ยืมทั่วโลก ยืนอยู่ที่ประมาณ 4.58% ใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 21 พฤษภาคม ที่เคยแตะระดับ 4.60% เมื่อวันพุธ
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปี ซึ่งอ่อนไหวต่อการคาดการณ์นโยบายการเงิน เคลื่อนไหวใกล้ระดับ 4.2% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบเกือบหนึ่งเดือน
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนี (Bund) อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นมาตรวัดของยูโรโซน ขยับขึ้นใกล้ 3.06% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปลายเดือนพฤษภาคม

ความขัดแย้งในตะวันออกกลางจุดชนวนตลาด

แรงเทขายพันธบัตรมีสาเหตุหลักมาจากการที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ ประกาศว่าข้อตกลงสันติภาพชั่วคราวกับอิหร่านได้ "สิ้นสุดลงแล้ว" ตามมาด้วยการโจมตีทางอากาศของสหรัฐฯ เพื่อควบคุมเส้นทางขนส่งน้ำมันที่สำคัญในช่องแคบฮอร์มุซ สถานการณ์ดังกล่าวได้ทำลายความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่เคยคาดว่าเงินเฟ้อกำลังชะลอตัวลงอย่างยั่งยืน

Ad

ก่อนหน้านี้ ตลาดตราสารหนี้ได้รับแรงหนุนจากท่าทีที่เป็นกลางของธนาคารกลางยุโรป (ECB) และรายงานการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ที่บ่งชี้ว่าคณะกรรมการมีความเห็นต่างกันเกี่ยวกับความจำเป็นในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคต แต่ข่าวความขัดแย้งได้เข้ามาบดบังปัจจัยบวกเหล่านี้ไป

ราคาน้ำมันพุ่งสูง กระตุ้นความกังวลเงินเฟ้อ

ความกังวลทางภูมิรัฐศาสตร์ได้ส่งผลกระทบโดยตรงต่อราคาน้ำมันดิบโลก ซึ่งพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว เนื่องจากความเสี่ยงที่อุปทานอาจหยุดชะงักบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันประมาณหนึ่งในห้าของโลก

การพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันทำให้นักลงทุนในตลาดตราสารหนี้ต้องประเมินความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อจากต้นทุน (cost-push inflation) ใหม่ เนื่องจากราคาพลังงานเป็นต้นทุนหลักในภาคการผลิตและการขนส่งของยุโรป ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อไปยังเงินเฟ้อพื้นฐาน และลดอำนาจซื้อของรายรับจากตราสารหนี้ในอนาคต