Story
Lợi suất trái phiếu toàn cầu neo ở mức đỉnh do căng thẳng Mỹ-Iran leo thang
Lợi suất trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ và khu vực đồng euro tiếp tục dao động gần mức cao nhất trong nhiều tuần vào thứ Năm, trong bối cảnh các nhà đầu tư lo ngại về rủi ro lạm phát gia tăng sau khi căng thẳng địa chính trị giữa Mỹ và Iran leo thang đột ngột.
Sự biến động này đã phá vỡ giai đoạn tương đối ổn định trên các thị trường thu nhập cố định, nơi lợi suất đã giảm trong những tuần gần đây nhờ kỳ vọng lạm phát hạ nhiệt.
Làn sóng bán tháo trên thị trường trái phiếu
Làn sóng bán tháo trên thị trường trái phiếu toàn cầu đã đẩy lợi suất lên các mức quan trọng. Lợi suất, vốn biến động ngược chiều với giá trái phiếu, đã tăng mạnh do các nhà đầu tư yêu cầu mức bù rủi ro cao hơn.
- Tại Hoa Kỳ: Lợi suất Trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 2 năm, vốn nhạy cảm với các kỳ vọng chính sách tiền tệ, dao động gần mức 4,2%, sát mức cao nhất trong một tháng là 4,235% ghi nhận hôm thứ Tư. Lợi suất trái phiếu 10 năm tham chiếu duy trì vững chắc quanh 4,58%, ngay dưới ngưỡng 4,60% bị phá vỡ một ngày trước đó, là mức cao nhất kể từ ngày 21 tháng 5.
- Tại Châu Âu: Lợi suất trái phiếu Bund Đức kỳ hạn 10 năm, được xem là thước đo chi phí đi vay cho toàn khu vực đồng euro, neo gần mức 3,06%, mức cao nhất kể từ cuối tháng 5. Lợi suất trái phiếu 2 năm của Đức cũng bám sát mức đỉnh gần một tháng tại 2,66%.
Căng thẳng địa chính trị là chất xúc tác
AdYếu tố chính gây ra sự đảo chiều đột ngột trên thị trường là sự leo thang căng thẳng ở Trung Đông. Theo các nguồn tin, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã tuyên bố thỏa thuận hòa bình tạm thời với Iran đã "kết thúc", theo sau là các cuộc không kích của Mỹ nhằm duy trì quyền kiểm soát tuyến đường vận chuyển quan trọng qua Eo biển Hormuz.
Diễn biến này đã làm lu mờ cả biên bản cuộc họp tháng 6 của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), vốn ban đầu cho thấy các nhà hoạch định chính sách còn chia rẽ về sự cần thiết của các đợt tăng lãi suất trong tương lai, một thông tin từng mang lại sự nhẹ nhõm tạm thời cho thị trường.
Cú sốc giá dầu và rủi ro lạm phát
Căng thẳng địa chính trị đã trực tiếp gây ra một cú sốc giá dầu, khuếch đại thêm áp lực lên thị trường trái phiếu. Eo biển Hormuz là tuyến đường vận chuyển của khoảng một phần năm lượng tiêu thụ dầu mỏ toàn cầu, do đó bất kỳ mối đe dọa gián đoạn nguồn cung nào cũng khiến giá dầu thô tăng vọt.
Đối với các nhà đầu tư trái phiếu, giá năng lượng cao hơn được xem là một cơ chế truyền dẫn trực tiếp đến lạm phát. Điều này làm dấy lên lo ngại về một làn sóng lạm phát do chi phí đẩy, vốn sẽ làm xói mòn sức mua của các khoản thanh toán thu nhập cố định và buộc các nhà đầu tư phải bán tháo trái phiếu, đẩy lợi suất lên cao hơn nữa.