अमेरिका-ईरान तनाव से वैश्विक बॉन्ड यील्ड कई हफ्तों के उच्चतम स्तर पर

मध्य पूर्व में अमेरिका और ईरान के बीच बढ़ते तनाव के कारण गुरुवार को अमेरिकी ट्रेजरी और यूरोजोन सरकारी बॉन्ड यील्ड कई हफ्तों के उच्चतम स्तर के करीब बनी रहीं। तेल की कीमतों में तेज उछाल ने मुद्रास्फीति की चिंताओं को फिर से हवा दे दी है, जिससे फिक्स्ड-इनकम बाजारों में बिकवाली का दबाव बढ़ गया है।

प्रमुख बाजारों में यील्ड का स्तर

वैश्विक उधार लागत के लिए आधार माने जाने वाले, बेंचमार्क 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी नोट की यील्ड 4.58% के आसपास स्थिर रही, जो बुधवार को छुए गए 4.60% के स्तर के ठीक नीचे है। यह 21 मई के बाद का उच्चतम स्तर है।

• दो-वर्षीय ट्रेजरी नोट, जो मौद्रिक नीति की उम्मीदों के प्रति अत्यधिक संवेदनशील है, की यील्ड 4.2% के पास रही, जो लगभग एक महीने के उच्च स्तर 4.235% के करीब है।
• यूरोजोन में, जर्मनी का 10-वर्षीय बंड यील्ड, जो इस क्षेत्र के लिए बेंचमार्क है, 3.06% के पास बना रहा, जो मई के अंत के बाद का सबसे ऊंचा स्तर है।
• जर्मनी की दो-वर्षीय यील्ड भी 2.66% पर एक महीने के उच्च स्तर के पास कारोबार कर रही थी।

बॉन्ड की यील्ड उनकी कीमतों के विपरीत चलती है। यील्ड में वृद्धि का मतलब है कि निवेशक बॉन्ड बेच रहे हैं, जिससे उनकी कीमतें गिर रही हैं।

भू-राजनीतिक तनाव और तेल की कीमतें

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बॉन्ड बाजारों में यह बिकवाली तब शुरू हुई जब अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने ईरान के साथ अंतरिम शांति समझौते को "खत्म" घोषित कर दिया। इसके बाद महत्वपूर्ण होर्मुज जलडमरूमध्य शिपिंग लेन पर नियंत्रण बनाए रखने के उद्देश्य से लगातार अमेरिकी हवाई हमले हुए।

इस भू-राजनीतिक चिंता के साथ-साथ वैश्विक कच्चे तेल की कीमतों में एक साथ तेज उछाल आया है, जो सीधे तौर पर उच्च बॉन्ड यील्ड में तब्दील हो रहा है। होर्मुज जलडमरूमध्य के माध्यम से आपूर्ति में व्यवधान के खतरे ने तेल की कीमतों को बढ़ा दिया है, क्योंकि वैश्विक तेल खपत का लगभग पांचवां हिस्सा इसी मार्ग से होकर गुजरता है।

निवेशकों और बाजार पर प्रभाव

तेल की कीमतों में तेज वृद्धि से लागत-जनित मुद्रास्फीति (cost-push inflation) का खतरा बढ़ जाता है। मुद्रास्फीति बॉन्ड पर मिलने वाले निश्चित भुगतानों की क्रय शक्ति को कम कर देती है, जिससे निवेशक उच्च यील्ड की मांग करते हैं ताकि बढ़े हुए जोखिम की भरपाई हो सके।

यह घटनाक्रम उस शांतिपूर्ण अवधि के बाद आया है जब यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) के नीति निर्माताओं ने सफलतापूर्वक व्यापारियों को आश्वस्त किया था कि मुद्रास्फीति नियंत्रण में आ रही है। इस नए संकट ने फेडरल रिजर्व की जून बैठक के मिनट्स से मिली किसी भी अस्थायी राहत को भी बेअसर कर दिया है, जिसमें भविष्य में दरों में बढ़ोतरी पर नीति निर्माताओं के बीच मतभेद का संकेत दिया गया था।