Cổ phiếu Fincantieri tăng vọt khi BofA đưa ra khuyến nghị "Mua" đối với Underwater và Naval Growth.

Cổ phiếu của hãng đóng tàu Fincantieri của Ý đã tăng mạnh sau khi BofA Securities bắt đầu đưa ra khuyến nghị Mua và mục tiêu giá 17 euro. Các nhà phân tích của ngân hàng cho rằng thị trường chưa đánh giá đúng mức triển vọng tăng trưởng của các mảng kinh doanh đóng tàu và dưới nước đang phát triển mạnh của công ty.

Sau thông báo, cổ phiếu của Fincantieri đã tăng 3,2% lên 12,04 euro, theo nguồn tin. Nhận định tích cực từ các nhà phân tích đã tạo động lực cho cổ phiếu, vốn đã giảm khoảng 36% từ đầu năm đến nay, do ảnh hưởng của đợt bán cổ phần hồi tháng Hai và những lo ngại về chi tiêu quốc phòng.

Triển vọng lạc quan của BofA

Luận điểm lạc quan của BofA dựa trên niềm tin rằng sự chú ý của nhà đầu tư sẽ chuyển từ những khó khăn gần đây sang tiềm năng lợi nhuận mạnh mẽ của công ty. Ngân hàng dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của Fincantieri sẽ tăng trưởng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là 34% từ năm 2026 đến năm 2030, vượt xa mức trung bình 23% của lĩnh vực quốc phòng mà ngân hàng này theo dõi.

Các nhà phân tích đã nhấn mạnh một số động lực tăng trưởng chính:

Ad

• Mảng kinh doanh dưới nước: Dự kiến sẽ tạo ra doanh thu 1,8 tỷ euro và lợi nhuận trước thuế, lãi vay và khấu hao (EBITDA) 415 triệu euro vào năm 2030, các con số này lần lượt cao hơn 6% và 8% so với dự báo chung. Mảng này có thể chiếm khoảng 30% tổng EBITDA của tập đoàn vào năm 2030.
• Đóng tàu hải quân: Doanh thu dự kiến sẽ tăng trưởng hơn 18% mỗi năm từ năm 2026 đến năm 2030, khi lượng hợp đồng đã ký trị giá gần 5 tỷ euro được chuyển đổi thành lượng đơn đặt hàng tồn đọng đã báo cáo.
• Tàu du lịch: Biên lợi nhuận EBITDA trong phân khúc tàu du lịch dự kiến sẽ tăng 200 điểm cơ bản lên 8,3% vào năm 2030, được hỗ trợ bởi lượng đơn đặt hàng kỷ lục.

Định giá và Bối cảnh

BofA lưu ý rằng Fincantieri hiện đang được giao dịch với mức chiết khấu so với các công ty cùng ngành. Định giá của công ty là 5,4 lần giá trị doanh nghiệp trên EBIT (EV/EBIT) dự kiến năm 2030, thấp hơn nhiều so với mức trung bình 7,7 lần của các cổ phiếu quốc phòng khác mà ngân hàng này theo dõi.

Mục tiêu giá 17 euro của ngân hàng được tính toán dựa trên bội số EV/EBIT năm 2029 là 9,5 lần, chiết khấu về năm 2027. Các rủi ro tiềm tàng đối với triển vọng này, theo BofA, bao gồm biên lợi nhuận tàu du lịch yếu hơn do lạm phát trên các hợp đồng giá cố định, rủi ro địa chính trị ảnh hưởng đến các đơn đặt hàng hải quân và những thách thức trong việc thực hiện đơn vị tàu ngầm mới.