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フィンカンティエリ株が急騰、バンク・オブ・アメリカが「買い」推奨を付与、アンダーウォーターと海軍事業の成長を理由にフィンカンティエリ株は上昇
Summary
BofA証券は、イタリアの造船会社フィンカンティエリの株価分析を開始し、「買い」の投資判断と17ユーロの目標株価を設定した。その理由として、同社の海軍部門と新設の水中部門における、まだ株価に反映されていない大きな成長可能性を挙げている。
イタリアの造船会社フィンカンティエリの株価は、バンク・オブ・アメリカ・セキュリティーズが「買い」の投資判断と目標株価17ユーロでカバレッジを開始したことを受け、急騰した。同行のアナリストは、市場が同社の海軍向け事業と急成長中の水中事業の成長見通しを十分に評価していないと指摘している。
情報筋によると、この発表後、フィンカンティエリの株価は3.2%高の12.04ユーロで取引された。アナリストの好意的なレポートは、2月の株式売却と国防費への懸念から年初来約36%下落していた株価を押し上げる要因となった。
バンク・オブ・アメリカの強気見通し
バンク・オブ・アメリカの強気な見通しは、投資家の注目が最近の逆風から同社の力強い収益力へと移るという見方に基づいている。同行は、フィンカンティエリの1株当たり利益が2026年から2030年にかけて年平均34%の成長率で推移すると予測しており、これは同行がカバーする防衛セクターの平均成長率23%を大幅に上回る。
アナリストは、いくつかの主要な成長要因を挙げている。
Ad- 水中事業：2030年までに売上高18億ユーロ、EBITDA4億1500万ユーロを計上する見込みで、これはそれぞれ市場予想を6%、8%上回る数値である。この事業部門は、2030年までにグループ全体のEBITDAの約30%を占める可能性がある。
- 海軍造船事業：約50億ユーロに上る契約が受注残高に転換されることで、売上高は2026年から2030年にかけて年平均18%以上の成長が見込まれる。
- クルーズ船事業: クルーズ船事業のEBITDAマージンは、記録的な受注残高に支えられ、2030年までに200ベーシスポイント拡大し、8.3%に達すると予想されています。
評価と背景
バンク・オブ・アメリカ（BofA）は、フィンカンティエリの株価が現在、同業他社に比べて割安な水準にあると指摘しています。同社の株価は、2030年の予想企業価値対EBIT倍率（EV/EBIT）の5.4倍であり、BofAがカバーする他の防衛関連銘柄の平均7.7倍を大きく下回っています。
BofAの17ユーロの目標株価は、2029年のEV/EBIT倍率9.5倍を2027年に割り引いた値に基づいています。BofAが指摘するこの見通しに対する潜在的なリスクとしては、固定価格契約におけるインフレによるクルーズ船事業のマージン低下、海軍向け受注に影響を与える地政学的リスク、そして新設の水中掘削部門における事業遂行上の課題などが挙げられます。