Cục Dự trữ Liên bang đề xuất khung pháp lý toàn diện cho các nhà phát hành stablecoin.

Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) hôm thứ Năm đã công bố một đề xuất quy định toàn diện dành cho các nhà phát hành stablecoin, một bước tiến lớn trong nỗ lực của các cơ quan quản lý tài chính Hoa Kỳ nhằm đưa tài sản kỹ thuật số vào hệ thống ngân hàng chính thức.

Động thái này đánh dấu tiến bộ đáng kể trong việc thực hiện Đạo luật Hướng dẫn về Đổi mới Quốc gia và Thiết lập Tiêu chuẩn cho Stablecoin (GENIUS), được thông qua năm ngoái.

Các Điều khoản Chính của Đề xuất

Fed đã ban hành hai đề xuất liên quan. Đề xuất chính phác thảo một khuôn khổ cho các nhà phát hành stablecoin do Fed giám sát, thiết lập các tiêu chuẩn hoạt động nghiêm ngặt.

Các yêu cầu chính bao gồm:

• Các nhà phát hành stablecoin phải đảm bảo đầy đủ cho stablecoin thanh toán của họ bằng tài sản thanh khoản chất lượng cao, chủ yếu bao gồm trái phiếu kho bạc ngắn hạn của Hoa Kỳ.
• Khuôn khổ này đưa ra các yêu cầu vốn tiêu chuẩn hóa để bảo vệ chống lại rủi ro hoạt động và tín dụng.
• Các nhà phát hành sẽ bị cấm cung cấp lãi suất hoặc lợi suất cho người dùng chỉ để nắm giữ các token kỹ thuật số.

Đề xuất thứ hai tạo ra một quy trình ứng dụng chuyên biệt dành cho các ngân hàng thành viên tiểu bang được bảo hiểm đang tìm kiếm sự chấp thuận để thành lập các công ty con nhằm mục đích phát hành stablecoin thanh toán. Người nộp đơn sẽ cần phải nộp kế hoạch kinh doanh chi tiết, hồ sơ tài chính và chính sách quản lý rủi ro.

Ad

Bối cảnh pháp lý và các bước tiếp theo

Sáng kiến này là một phần của nỗ lực xây dựng quy định phối hợp với các cơ quan tương đương, bao gồm Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ (OCC) và Tổng công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC). Các cơ quan đang nỗ lực thiết lập các tiêu chuẩn mạnh mẽ trước thời hạn thực thi theo luật định của Đạo luật GENIUS vào tháng 1 năm 2027.

Cả hai đề xuất sẽ được mở để lấy ý kiến công chúng trong 60 ngày sau khi được công bố trên Công báo Liên bang. Các nhà đầu tư và nhà cung cấp dịch vụ tài sản kỹ thuật số dự kiến sẽ theo dõi chặt chẽ khoảng thời gian phản hồi này, vì các quy định cuối cùng sẽ quyết định các tiêu chuẩn tuân thủ và chi phí hoạt động cho sự tham gia của các tổ chức trong lĩnh vực stablecoin.

Bình luận chính thức

Mặc dù đã có tiến triển, các quan chức cấp cao lưu ý rằng các lĩnh vực chính cần được tinh chỉnh trước khi các quy định được hoàn thiện. Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Michael S. Barr nhấn mạnh rằng các stablecoin phải được quy đổi ngang giá, đặc biệt là trong thời kỳ thị trường biến động.

Ông Barr cũng bày tỏ sự thận trọng về những hạn chế tiềm tàng đối với khả năng thực thi các quy định chống rửa tiền (AML) của các ngân hàng. Các quy định cuối cùng sẽ được định hình bởi phản hồi từ công chúng và sự phối hợp liên ngành sâu rộng hơn.