ธนาคารกลางสหรัฐเสนอกรอบการกำกับดูแลที่ครอบคลุมสำหรับผู้ออกเหรียญ Stablecoin

เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ได้เปิดเผยข้อเสนอการกำกับดูแลที่ครอบคลุมสำหรับผู้ออกเหรียญ Stablecoin ซึ่งถือเป็นก้าวสำคัญในการผลักดันของหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินของสหรัฐฯ เพื่อนำสินทรัพย์ดิจิทัลเข้าสู่ระบบธนาคารอย่างเป็นทางการ

การเคลื่อนไหวนี้ถือเป็นความคืบหน้าที่สำคัญในการดำเนินการตามกฎหมาย Guidance for National Innovation and Establishment of Standards for Stablecoins (GENIUS) Act ซึ่งผ่านการอนุมัติเมื่อปีที่แล้ว

ข้อกำหนดสำคัญของข้อเสนอ

เฟดได้ออกข้อเสนอที่เกี่ยวข้องสองข้อ ข้อเสนอหลักได้ร่างกรอบการทำงานสำหรับผู้ออกเหรียญ Stablecoin ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของเฟด โดยกำหนดมาตรฐานการดำเนินงานที่เข้มงวด

ข้อกำหนดสำคัญ ได้แก่:

• ผู้ออกเหรียญ Stablecoin ต้องค้ำประกันเหรียญ Stablecoin ของตนอย่างเต็มที่ด้วย สินทรัพย์สภาพคล่องคุณภาพสูง ซึ่งส่วนใหญ่ประกอบด้วยพันธบัตรระยะสั้นของสหรัฐฯ
• กรอบการทำงานนี้ได้กำหนด ข้อกำหนดด้านเงินทุน ที่เป็นมาตรฐานเพื่อป้องกันความเสี่ยงด้านการดำเนินงานและเครดิต
• ผู้ออกเหรียญจะ ถูกห้ามไม่ให้เสนอดอกเบี้ย หรือผลตอบแทนแก่ผู้ใช้เพียงเพราะถือครองโทเค็นดิจิทัล

ข้อเสนอที่สองสร้างกระบวนการสมัครเฉพาะสำหรับธนาคารสมาชิกของรัฐที่ได้รับการประกันภัยซึ่งต้องการขออนุมัติจัดตั้งบริษัทย่อยเพื่อวัตถุประสงค์ในการออกเหรียญ Stablecoin สำหรับการชำระเงิน ผู้สมัครจะต้องส่งแผนธุรกิจโดยละเอียด บันทึกทางการเงิน และนโยบายการบริหารความเสี่ยง

Ad

บริบทด้านกฎระเบียบและขั้นตอนต่อไป

โครงการริเริ่มนี้เป็นส่วนหนึ่งของความพยายามในการกำหนดกฎระเบียบที่ประสานงานกับหน่วยงานที่เกี่ยวข้อง รวมถึงสำนักงานผู้ควบคุมดูแลสถาบันการเงิน (OCC) และบรรษัทประกันเงินฝากแห่งสหรัฐอเมริกา (FDIC) หน่วยงานเหล่านี้กำลังทำงานเพื่อกำหนดมาตรฐานที่แข็งแกร่งก่อนถึงกำหนดเส้นตายการบังคับใช้กฎหมาย GENIUS Act ในเดือนมกราคม 2027

ข้อเสนอทั้งสองจะเปิดให้ประชาชนแสดงความคิดเห็นเป็นเวลา 60 วัน หลังจากที่ได้ตีพิมพ์ใน Federal Register นักลงทุนและผู้ให้บริการสินทรัพย์ดิจิทัลควรติดตามช่วงเวลาการแสดงความคิดเห็นนี้อย่างใกล้ชิด เนื่องจากกฎระเบียบขั้นสุดท้ายจะกำหนดมาตรฐานการปฏิบัติตามและต้นทุนการดำเนินงานสำหรับการมีส่วนร่วมของสถาบันในภาคส่วน Stablecoin

ความคิดเห็นอย่างเป็นทางการ

แม้จะมีความคืบหน้า แต่เจ้าหน้าที่ระดับสูงตั้งข้อสังเกตว่ายังมีส่วนสำคัญที่ต้องปรับปรุงแก้ไขก่อนที่จะสรุปกฎระเบียบขั้นสุดท้าย ผู้ว่าการเฟด ไมเคิล เอส. บาร์ เน้นย้ำว่าเหรียญ Stablecoin ต้องสามารถแลกเปลี่ยนได้ในราคาเท่าทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงที่ตลาดมีความผันผวน

นอกจากนี้ บาร์ยังแสดงความระมัดระวังเกี่ยวกับข้อจำกัดที่อาจเกิดขึ้นกับความสามารถของธนาคารในการบังคับใช้กฎหมายป้องกันการฟอกเงิน (AML) กฎระเบียบขั้นสุดท้ายจะถูกกำหนดขึ้นโดยอาศัยข้อเสนอแนะจากสาธารณชนและการประสานงานระหว่างหน่วยงานต่างๆ ต่อไป