Story
Jefferies: Xung đột Iran tạo cơ hội mua vào cổ phiếu năng lượng châu Âu bị định giá thấp
Giá cổ phiếu ngành năng lượng châu Âu đã có sự phân hóa rõ rệt kể từ khi xung đột Iran bùng phát vào cuối tháng 2, theo một báo cáo mới từ ngân hàng đầu tư Jefferies. Các nhà đầu tư đã đổ tiền vào những công ty được xem là hưởng lợi trực tiếp từ giá dầu khí tăng cao, trong khi bỏ qua nhiều tên tuổi lớn khiến giá trị của chúng thấp hơn so với các yếu tố cơ bản.
Phân hóa giữa các nhóm cổ phiếu
Jefferies cho biết sự phân hóa này đã tạo ra một khoảng cách ngày càng lớn giữa các cổ phiếu có đà tăng được củng cố bởi triển vọng lợi nhuận và những cổ phiếu bị bán ra dù ít chịu ảnh hưởng về mặt vận hành từ xung đột. Báo cáo chỉ ra một số công ty có diễn biến giá tích cực nhờ các yếu tố riêng biệt:
- Neste Oyj (LON:0O46): Là cổ phiếu nổi bật nhất trong nhóm các công ty dầu khí tích hợp, tăng 33% kể từ khi xung đột bắt đầu. Đà tăng này được thúc đẩy bởi giá dầu diesel cao hơn và các quy định hỗ trợ nhiên liệu tái tạo.
- Repsol (LON:0NQG): Ghi nhận mức tăng 17%, nhờ triển vọng nâng cấp chương trình mua lại cổ phiếu quỹ và cơ hội cải thiện tại thị trường Venezuela.
- Equinor ASA (LON:0M2Z): Tăng 13% do giá khí đốt tại châu Âu ổn định ở mức cao và chiến lược kinh doanh rõ ràng hơn.
Trong lĩnh vực thăm dò và khai thác (E&P), Vår Energi đã tăng 15% nhờ kỳ vọng về cổ tức đặc biệt và tăng trưởng sản xuất dài hạn, trong khi Tullow Oil tăng 11% sau khi hoàn tất tái cấp vốn.
Cơ hội tại các cổ phiếu bị 'bán quá mức'
AdNgược lại, Jefferies cho rằng một số cổ phiếu năng lượng lớn đã bị tụt lại phía sau dù nền tảng cơ bản vẫn vững chắc, tạo ra cơ hội mua vào chọn lọc. Ngân hàng đầu tư này xác định Shell PLC (LON:SHEL) là một trong những cơ hội "bán quá mức" ưa thích, nhấn mạnh việc công ty mua lại tài sản của ARC Resources giúp kéo dài tuổi thọ trữ lượng và củng cố cho quyết định đầu tư cuối cùng vào dự án LNG Canada.
TotalEnergies SE (LON:TTEF) cũng được mô tả là bị bán quá mức, khi danh mục đầu tư đa dạng đã giúp bù đắp rủi ro từ Trung Đông. Ngoài ra, các cổ phiếu như Serica Energy, Harbour Energy và Kosmos Energy hiện cũng được coi là hấp dẫn sau khi đã cải thiện bảng cân đối kế toán, tăng cường thanh khoản và đạt tiến bộ trong các dự án chiến lược.
Tiềm năng từ ngành dịch vụ dầu khí
Jefferies cũng nhấn mạnh các cơ hội trong nhóm công ty dịch vụ dầu khí. Các công ty như Maire, Technip Energies, GTT và TechnipFMC đã có hiệu suất kém hơn thị trường chung dù ít bị gián đoạn trực tiếp từ xung đột và có lượng đơn đặt hàng ổn định.
Ngân hàng này lập luận rằng các công ty dịch vụ này có thể hưởng lợi nếu chi tiêu cho việc tái thiết khu vực tăng tốc một khi căng thẳng địa chính trị giảm bớt. Theo Jefferies, sự phân tán rộng trong diễn biến giá cổ phiếu phản ánh cuộc tranh luận của nhà đầu tư về việc công ty nào xứng đáng được hưởng "phần bù rủi ro địa chính trị" và công ty nào đã bị bỏ lại một cách không công bằng.