Jefferies: Konflik Iran Ciptakan Peluang Beli di Saham Energi Eropa yang 'Oversold'

Kinerja saham-saham energi Eropa mengalami divergensi tajam sejak konflik Iran meletus pada akhir Februari, menurut analisis dari perusahaan pialang Jefferies. Investor cenderung mengapresiasi perusahaan yang diuntungkan secara langsung dari kenaikan harga minyak dan gas, namun meninggalkan beberapa saham berkapitalisasi besar yang diperdagangkan di bawah nilai fundamentalnya.

Pemenang dan yang Tertinggal

Jefferies mencatat bahwa kinerja sektor ini telah menciptakan kesenjangan antara saham yang kenaikannya dibenarkan oleh prospek pendapatan yang membaik dan saham yang tampak *oversold* atau terjual berlebihan. Perusahaan pialang tersebut menyoroti beberapa saham yang berkinerja unggul sejak konflik dimulai:

• Neste Oyj: Melonjak 33% didorong oleh penguatan harga solar dan regulasi bahan bakar terbarukan yang mendukung.
• Repsol: Naik 17% karena prospek peningkatan program pembelian kembali saham dan peluang di Venezuela.
• Equinor ASA: Menguat 13% berkat harga gas Eropa yang lebih kuat dan prospek strategis yang lebih jelas.

Peluang di Saham 'Oversold'

Di sisi lain, Jefferies mengidentifikasi beberapa raksasa energi yang kinerjanya tertinggal meskipun fundamentalnya tetap kuat. Perusahaan pialang ini melihat adanya peluang beli selektif pada saham-saham ini.

Ad

Shell PLC disebut sebagai salah satu peluang *oversold* yang disukai, dengan akuisisi aset ARC Resources yang memperpanjang umur cadangan dan memperkuat kasus investasi untuk proyek LNG Kanada. TotalEnergies SE juga dinilai *oversold*, di mana portofolionya yang terdiversifikasi dianggap mampu mengimbangi risiko di Timur Tengah.

Dalam ruang eksplorasi dan produksi (E&P), saham seperti Serica Energy, Harbour Energy, dan Kosmos Energy kini terlihat *oversold* meskipun neraca keuangan membaik dan likuiditas menguat.

Prospek Sektor Jasa Ladang Minyak

Jefferies juga menyoroti peluang di antara perusahaan jasa ladang minyak. Saham seperti Maire, Technip Energies, GTT, dan TechnipFMC telah berkinerja di bawah ekspektasi meskipun gangguan langsung dari konflik Timur Tengah terbatas dan memiliki rekam jejak pesanan (order pipeline) yang sehat.

Menurut Jefferies, perusahaan-perusahaan ini berpotensi diuntungkan jika belanja rekonstruksi regional meningkat setelah ketegangan geopolitik mereda. Dispersi kinerja yang luas ini mencerminkan perdebatan investor mengenai perusahaan mana yang layak mendapatkan premi geopolitik, sehingga menciptakan peluang beli yang selektif di seluruh sektor.