Story
Oppenheimer Nâng hạng Cổ phiếu Etsy nhờ Tìm kiếm AI và Tương tác Ứng dụng
Summary
Oppenheimer đã nâng khuyến nghị cho cổ phiếu Etsy lên "Outperform" với giá mục tiêu 90 USD, với lý do những cải tiến sản phẩm dựa trên AI và dữ liệu cho thấy sự tương tác của người dùng đang tăng lên, giảm sự phụ thuộc vào Google.
Oppenheimer đã nâng hạng cổ phiếu của nền tảng thương mại điện tử Etsy (ETSY) từ "Perform" lên "Outperform", đồng thời đặt ra mức giá mục tiêu 90 USD. Động thái này được thúc đẩy bởi những tiến bộ trong công nghệ tìm kiếm dựa trên AI, các cải tiến sản phẩm và sự gia tăng tương tác của người dùng trên ứng dụng.
Cơ sở cho việc nâng hạng
Trong một báo cáo gần đây, nhà phân tích Jason Helfstein của Oppenheimer cho biết dữ liệu từ bên thứ ba và một cuộc khảo sát người tiêu dùng đã củng cố cho một cái nhìn tích cực hơn về công ty. Các yếu tố chính đằng sau việc nâng hạng bao gồm những lợi ích từ tính năng tìm kiếm được hỗ trợ bởi trí tuệ nhân tạo, các cải tiến chung về sản phẩm và sự tương tác mạnh mẽ hơn của người dùng với ứng dụng di động của Etsy.
Dữ liệu cho thấy tín hiệu tích cực
Oppenheimer trích dẫn dữ liệu từ SimilarWeb cho thấy lượng người mua không qua ứng dụng trong quý 3 đã đi ngang so với cùng kỳ năm trước. Đây là một sự cải thiện đáng kể so với mức giảm 3% trong quý 2 và là quý tích cực đầu tiên kể từ khoảng năm 2023. Theo ông Helfstein, điều này cho thấy "mục tiêu cao nhất trong dự báo về tổng giá trị hàng hóa (GMS) là có thể đạt được".
Thêm vào đó, một cuộc khảo sát của Oppenheimer với 2.500 người tiêu dùng tại Hoa Kỳ chỉ ra nhu cầu lành mạnh. 65% người được hỏi cho biết họ rất có thể hoặc có khả năng sẽ mua một mặt hàng, và đáng chú ý là 88% truy cập trực tiếp vào trang web hoặc ứng dụng của Etsy thay vì thông qua Google.
AdNhà phân tích kết luận rằng những kết quả này cho thấy các cải tiến sản phẩm đang phát huy hiệu quả, mang lại cho Etsy "một lợi thế cạnh tranh bền vững và ít phụ thuộc hơn vào Google Search".
Dự báo và Định giá
Dựa trên những phân tích này, Oppenheimer đã nâng dự báo GMS năm 2026 của Etsy thêm 1% và hiện dự kiến mức tăng trưởng 5% cho các năm 2027 và 2028. Mức tăng trưởng này được dự báo ngay cả khi giả định công ty tiếp tục mất thị phần trong thị trường đồ thủ công trực tuyến.
Mức giá mục tiêu 90 USD được xác định dựa trên bội số định giá gấp 12 lần EBITDA ước tính cho năm 2027. Oppenheimer lưu ý rằng mức định giá này vẫn thấp hơn 10% so với eBay, mặc dù hai công ty có tốc độ tăng trưởng tương tự. Hiện tại, Etsy đang giao dịch với bội số khoảng 10 lần EBITDA 2027, trong khi eBay là 13 lần.