Story
Oppenheimer Naikkan Peringkat Saham Etsy Berkat Pencarian AI dan Keterlibatan Aplikasi
Oppenheimer telah menaikkan peringkat saham Etsy (NASDAQ: ETSY) menjadi Outperform dari sebelumnya Perform, dengan menetapkan target harga $90. Peningkatan ini didasarkan pada potensi keuntungan dari pencarian berbasis kecerdasan buatan (AI), perbaikan produk, dan keterlibatan pengguna aplikasi yang lebih kuat.
Alasan di Balik Peningkatan Peringkat
Analis Jason Helfstein dari Oppenheimer menyatakan dalam catatannya bahwa data pihak ketiga dan survei konsumen mendukung pandangan yang lebih positif terhadap platform e-commerce tersebut. Menurutnya, perbaikan produk yang dilakukan Etsy mulai menunjukkan hasil.
Langkah-langkah ini dinilai memberikan Etsy "keunggulan kompetitif yang kuat dan mengurangi ketergantungan pada Pencarian Google." Hal ini penting bagi investor karena menunjukkan kemampuan platform untuk menarik dan mempertahankan pengguna secara langsung.
Analisis Data dan Survei
Analisis Oppenheimer didukung oleh beberapa titik data kunci. Regresi data dari SimilarWeb mengindikasikan bahwa jumlah pembeli non-aplikasi pada kuartal ketiga datar secara tahun-ke-tahun (YoY), sebuah perbaikan signifikan dari penurunan 3% pada kuartal kedua. Ini menunjukkan bahwa target atas panduan Gross Merchandise Sales (GMS) atau Nilai Penjualan Kotor perusahaan dapat tercapai.
AdSelain itu, survei Oppenheimer terhadap 2.500 konsumen di AS menunjukkan data yang menggembirakan:
- 65% responden menyatakan sangat mungkin atau cukup mungkin untuk membeli barang di Etsy.
- 88% responden mengunjungi situs web atau aplikasi Etsy secara langsung, bukan melalui mesin pencari seperti Google.
Proyeksi dan Valuasi
Berdasarkan temuan ini, Oppenheimer menaikkan perkiraan GMS Etsy untuk tahun 2026 sebesar 1% dan sekarang memproyeksikan pertumbuhan sebesar 5% untuk tahun 2027 dan 2028. Proyeksi ini dibuat bahkan dengan asumsi Etsy terus kehilangan pangsa di pasar kerajinan tangan online.
Target harga $90 didasarkan pada valuasi 12 kali estimasi EBITDA Oppenheimer untuk tahun 2027. Valuasi ini, menurut catatan tersebut, mencerminkan diskon 10% dibandingkan eBay (NASDAQ: EBAY) meskipun kedua perusahaan memiliki profil pertumbuhan yang serupa. Saat ini, Etsy diperdagangkan sekitar 10 kali estimasi EBITDA 2027, sementara eBay berada di 13 kali.