J.P. Morgan: Doanh thu từ thuốc incretin của Eli Lilly có thể vượt 100 tỷ USD vào năm 2030

J.P. Morgan đã đưa ra một góc nhìn lạc quan về tiềm năng tăng trưởng của Eli Lilly & Co, nhấn mạnh cơ hội từ thị trường thuốc trị béo phì đang bùng nổ. Theo một ghi chú nghiên cứu, danh mục các liệu pháp incretin của hãng dược phẩm này, bao gồm Zepbound và Mounjaro, cùng với các sản phẩm thế hệ tiếp theo, được kỳ vọng sẽ thúc đẩy đà tăng trưởng mạnh mẽ trong những năm tới.

Nâng cao dự báo tài chính

J.P. Morgan đã điều chỉnh tăng các ước tính tài chính cho Eli Lilly, thể hiện sự tin tưởng vào quỹ đạo phát triển của công ty. Ngân hàng duy trì xếp hạng "Tăng tỷ trọng" (Overweight) và mục tiêu giá tháng 12 năm 2026 là $1,400 cho cổ phiếu của hãng.

Các dự báo chính bao gồm:

• Doanh thu năm 2027: Ước tính tăng 0,7% lên $105,67 tỷ.
• Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh năm 2027: Dự báo tăng 1,1% lên $50,99.
• Lộ trình doanh thu: J.P. Morgan dự kiến tổng doanh thu sẽ tăng từ khoảng 88 tỷ USD vào năm 2026 lên hơn 135 tỷ USD vào năm 2030.
• Lộ trình lợi nhuận: EPS điều chỉnh có thể tăng từ khoảng 40 USD vào năm 2026 lên gần 70 USD vào năm 2030.

Động lực từ danh mục Incretin

Ad

Yếu tố chính thúc đẩy sự lạc quan này là danh mục thuốc incretin của Lilly. J.P. Morgan dự báo doanh thu kết hợp của các sản phẩm này, bao gồm Zepbound, Mounjaro và thuốc GLP-1 dạng uống Foundayo, sẽ vượt 62 tỷ USD vào năm 2026 và có thể cán mốc 100 tỷ USD vào năm 2030.

Sự tăng trưởng này được kỳ vọng đến từ việc thâm nhập sâu hơn vào chương trình bảo hiểm Medicare của Hoa Kỳ, tăng cường tiếp cận trực tiếp đến người tiêu dùng và mở rộng ra thị trường quốc tế. Ngoài ra, các ứng viên thuốc trong danh mục đang phát triển như retatrutide và eloralintide cũng hứa hẹn tiềm năng đáng kể trong dài hạn, có khả năng nâng cao tiêu chuẩn về hiệu quả và khả năng dung nạp.

Rủi ro và các yếu tố cần cân nhắc

Mặc dù triển vọng tích cực, J.P. Morgan cũng chỉ ra những rủi ro tiềm ẩn mà nhà đầu tư cần theo dõi. Các mối lo ngại chính bao gồm áp lực về giá đối với các loại thuốc GLP-1, tốc độ triển khai Foundayo tại Mỹ, cạnh tranh ngày càng gay gắt và các quy định về giá thuốc tại Hoa Kỳ, chẳng hạn như áp lực từ Đạo luật Giảm lạm phát.

Tuy nhiên, ngân hàng cho rằng các loại thuốc thế hệ mới của Lilly có thể duy trì lợi thế cạnh tranh bằng cách đặt ra tiêu chuẩn cao hơn về hiệu quả. Đồng thời, việc các nhà tuyển dụng mở rộng phạm vi bảo hiểm có thể giúp cải thiện khả năng tiếp cận thuốc khi giá cả giảm dần.