China Securities: Ngành bảo hiểm Trung Quốc tăng trưởng ổn định nửa đầu năm, giá trị đầu tư dài hạn hấp dẫn

Trong một báo cáo nghiên cứu mới đây, công ty chứng khoán China Securities (CSC Financial) cho biết ngành bảo hiểm Trung Quốc đã có kết quả kinh doanh ổn định và tích cực trong nửa đầu năm 2026, nhờ sự tăng trưởng ở cả mảng nợ (hoạt động kinh doanh bảo hiểm) và mảng tài sản (hoạt động đầu tư).

Kết quả kinh doanh nửa đầu năm 2026

Báo cáo của China Securities chỉ ra rằng các chỉ số tài chính quan trọng của ngành bảo hiểm đều cho thấy sự cải thiện rõ rệt trong 6 tháng đầu năm.

• Bảo hiểm nhân thọ: Giá trị hợp đồng mới (NBV), một chỉ số quan trọng đo lường lợi nhuận tương lai, của 7 công ty bảo hiểm niêm yết đã tăng trưởng trung bình +13,7%. Kênh đại lý là động lực chính với mức tăng trưởng NBV trung bình là +20,3%.
• Bảo hiểm phi nhân thọ: Lợi nhuận từ hoạt động bảo hiểm của 5 công ty niêm yết tăng tổng cộng +15,3% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ mảng bảo hiểm xe cơ giới. Việc thắt chặt quản lý chi phí trong bối cảnh cải cách quy định đã giúp cải thiện tỷ lệ chi phí.
• Hoạt động đầu tư: Thị trường chứng khoán khởi sắc đã thúc đẩy hiệu quả đầu tư. Tỷ suất lợi nhuận đầu tư tổng hợp hàng năm của 7 công ty bảo hiểm niêm yết đạt trung bình 5,5%, tăng 1,3 điểm phần trăm so với cùng kỳ. Lợi nhuận ròng thuộc về công ty mẹ ghi nhận mức tăng trưởng trung bình ấn tượng là +70,9%.

Triển vọng và định giá

China Securities dự báo động lực đầu tư vào ngành bảo hiểm sẽ dần chuyển sang các cơ hội dựa trên sự phục hồi định giá theo giá trị dài hạn và cổ tức cao. Triển vọng dài hạn của mảng bảo hiểm nhân thọ được củng cố bởi nhu cầu lớn đối với các sản phẩm tiết kiệm, các chính sách hạn chế cạnh tranh tiêu cực trong ngành, nỗ lực mở rộng kênh phân phối và việc chuyển đổi sang các sản phẩm bảo hiểm chia lãi chất lượng hơn.

Ad

Đối với bảo hiểm phi nhân thọ, các cải cách quy định nhằm giải quyết tình trạng cạnh tranh gay gắt được kỳ vọng sẽ giúp tối ưu hóa tỷ lệ chi phí và củng cố vị thế của các doanh nghiệp lớn.

Cơ hội đầu tư dài hạn

Về mặt định giá, báo cáo cho thấy cổ phiếu ngành bảo hiểm đang giao dịch ở mức hấp dẫn. Tính đến ngày 31/8, tỷ lệ P/EV (Giá/Giá trị nội tại) của các công ty niêm yết tại thị trường Trung Quốc đại lục dao động từ 0,47x đến 0,70x, và tại thị trường Hồng Kông là từ 0,28x đến 0,56x.

Nhiều công ty đã công bố tạm ứng cổ tức giữa niên độ với mức tăng trưởng trung bình +24,7%, và một số cổ phiếu có tỷ suất cổ tức trên 4%. China Securities kết luận rằng ngành bảo hiểm hiện có biên an toàn cao và giá trị配置 dài hạn nổi bật. Các nhà đầu tư có thể xem xét tích lũy cổ phiếu nếu giá có sự điều chỉnh trong ngắn hạn.