Sektor Insurans China Tunjukkan Nilai Jangka Panjang Selepas Pertumbuhan Kukuh H1 2026 - China Securities

Sektor insurans China menunjukkan prestasi yang stabil dan positif pada separuh pertama 2026, dengan pertumbuhan kukuh dicatatkan dalam kedua-dua segmen insurans hayat dan am, menurut satu laporan penyelidikan oleh China Securities. Prestasi ini disokong oleh pulangan pelaburan yang lebih baik berikutan keadaan pasaran ekuiti yang menggalakkan, meletakkan sektor ini pada kedudukan yang baik untuk pelaburan jangka panjang.

Prestasi Separuh Pertama 2026 yang Kukuh

Dari segi liabiliti, syarikat-syarikat insurans yang tersenarai menunjukkan prestasi yang memberangsangkan. Nilai Perniagaan Baharu (NBV) untuk insurans hayat mengekalkan pertumbuhan yang stabil, manakala keuntungan pengunderaitan bagi insurans hartanah dan kasualti (P&C) juga meningkat dengan sihat.

• Pertumbuhan NBV Insurans Hayat: Tujuh syarikat insurans tersenarai mencatatkan purata pertumbuhan NBV sebanyak +13.7%, dengan saluran ejen menjadi pemacu utama pada kadar pertumbuhan purata +20.3%.
• Keuntungan Pengunderaitan P&C: Lima syarikat insurans P&C tersenarai merekodkan jumlah keuntungan pengunderaitan gabungan yang meningkat +15.3% berbanding tahun sebelumnya, terutamanya didorong oleh segmen insurans kenderaan.
• Pulangan Pelaburan: Dari segi aset, pasaran ekuiti yang lebih baik meningkatkan pulangan pelaburan. Purata kadar pulangan jumlah pelaburan tahunan untuk tujuh syarikat insurans tersenarai meningkat sebanyak 1.3 mata peratusan kepada 5.5%.
• Keuntungan Bersih: Hasilnya, purata pertumbuhan keuntungan bersih yang boleh diagihkan kepada pemegang saham syarikat induk melonjak sebanyak +70.9%.

Tinjauan dan Peralihan Fokus Pelaburan

China Securities menjangkakan bahawa tema pelaburan utama untuk sektor ini akan beralih secara beransur-ansur kepada peluang pemulihan penilaian berdasarkan nilai jangka panjang dan konfigurasi dividen yang tinggi. Walaupun unjuran suku ketiga mungkin berdepan tekanan disebabkan oleh asas perbandingan yang tinggi pada tahun sebelumnya, prospek jangka panjang kekal cerah.

Ad

Sisi liabiliti insurans hayat disokong oleh permintaan kukuh untuk produk simpanan, dasar kawal selia yang menggalakkan, dan pengembangan saluran jualan. Bagi insurans P&C, pembaharuan kawal selia dijangka mengoptimumkan nisbah perbelanjaan dan mengukuhkan kedudukan pasaran syarikat-syarikat besar.

Penilaian Menarik dan Potensi Jangka Panjang

Dari segi penilaian, sektor ini didagangkan pada paras yang menarik. Sehingga 31 Ogos, nisbah Harga kepada Nilai Terbenam (P/EV) untuk syarikat insurans tersenarai di tanah besar China adalah antara 0.47x hingga 0.70x untuk saham A dan 0.28x hingga 0.56x untuk saham H.

Selain itu, tujuh syarikat insurans tersenarai telah mengumumkan dividen interim dengan purata pertumbuhan +24.7%, dan sesetengah syarikat menawarkan hasil dividen melebihi 4%. Laporan itu menyimpulkan bahawa pada paras semasa, sektor insurans menawarkan margin keselamatan yang tinggi dan nilai konfigurasi jangka panjang yang signifikan, menasihatkan pelabur untuk mengambil peluang membeli semasa kelemahan harga jangka pendek.