Story
China Hongqiao báo lãi ròng nửa đầu năm tăng 39% nhờ giá nhôm, Guosen Securities duy trì khuyến nghị "Vượt trội"
Tập đoàn China Hongqiao (01378.HK), nhà sản xuất nhôm điện phân hàng đầu thế giới, vừa công bố lợi nhuận ròng thuộc về công ty mẹ trong nửa đầu năm 2026 đạt 17,21 tỷ NDT, tăng mạnh 39,2% so với cùng kỳ năm trước. Kết quả tích cực này chủ yếu đến từ việc giá nhôm tăng cao, thúc đẩy công ty chứng khoán Guosen Securities duy trì khuyến nghị "Vượt trội" đối với cổ phiếu này.
Lợi nhuận tăng trưởng nhờ giá nhôm
Theo báo cáo tài chính được công bố, doanh thu của China Hongqiao trong 6 tháng đầu năm đạt 87,51 tỷ NDT, tăng 8,0% so với cùng kỳ. Động lực chính đằng sau sự tăng trưởng lợi nhuận là giá nhôm tăng, giúp lợi nhuận gộp của mảng kinh doanh nhôm điện phân tăng thêm 8,8 tỷ NDT.
Sự tăng trưởng này đã bù đắp đáng kể cho sự sụt giảm 4,9 tỷ NDT lợi nhuận gộp từ mảng alumina do giá alumina trên thị trường giảm. Trong khi đó, mảng kinh doanh gia công hợp kim nhôm cũng đóng góp tích cực với lợi nhuận gộp tăng 1,7 tỷ NDT.
Phân tích của Guosen Securities
Trong báo cáo phân tích, Guosen Securities giữ nguyên đánh giá "Vượt trội" đối với China Hongqiao, nhấn mạnh vị thế dẫn đầu toàn cầu và chuỗi công nghiệp tích hợp hoàn chỉnh của công ty. Công ty liên kết của Hongqiao sở hữu mỏ bauxite lớn nhất thế giới, tạo ra lợi thế cạnh tranh bền vững.
Công ty chứng khoán này cho rằng Hongqiao đang tận dụng tốt chu kỳ giá nhôm cao và cơ hội dịch chuyển sản xuất để giảm bớt áp lực về nợ và phát thải carbon, từ đó nâng cao khả năng phát triển bền vững trong tương lai. Niềm tin thị trường cũng được củng cố khi công ty đã mua lại và hủy cổ phiếu trị giá 5,29 tỷ HKD, và cổ đông kiểm soát đã tăng sở hữu thêm 1,1 tỷ HKD trong kỳ báo cáo.
AdCác yếu tố tài chính đáng chú ý
Báo cáo của China Hongqiao cũng ghi nhận một số khoản mục quan trọng ảnh hưởng đến kết quả tài chính:
- Suy giảm giá trị tài sản: Công ty đã trích lập khoản dự phòng suy giảm giá trị tài sản tổng cộng 1,1 tỷ NDT, bao gồm 580 triệu NDT cho các tổ máy phát điện chạy than và 530 triệu NDT cho hàng tồn kho alumina và bauxite do giá giảm.
- Lãi từ công cụ tài chính: Công ty ghi nhận khoản lãi 950 triệu NDT từ thay đổi giá trị hợp lý của công cụ tài chính. Khoản lãi này phát sinh do giá trị của một công cụ nợ phái sinh gắn với trái phiếu chuyển đổi trị giá 300 triệu USD giảm xuống khi giá cổ phiếu của công ty đi xuống. Công ty dự kiến sẽ mua lại trước hạn khoản trái phiếu này vào ngày 11 tháng 9.
Triển vọng và Rủi ro
Guosen Securities chỉ ra các rủi ro chính mà các nhà đầu tư cần theo dõi, bao gồm khả năng giá nguyên liệu đầu vào như than đá hoặc anode nung sẵn tăng và nguy cơ giá nhôm trên thị trường toàn cầu sụt giảm. Những yếu tố này có thể ảnh hưởng trực tiếp đến biên lợi nhuận của công ty trong các kỳ kinh doanh tới.