Story
Cấu trúc giá dầu Brent thay đổi, phản ánh rủi ro nguồn cung gia tăng do căng thẳng Iran
Summary
Chênh lệch giữa hợp đồng Brent giao ngay và kỳ hạn 6 tháng đã tăng lên mức cao nhất trong một tháng, chuyển sang trạng thái bù hoãn bán (backwardation) do lo ngại về nguồn cung từ Trung Đông.
Giá dầu thô Brent giao ngay hôm thứ Ba đã tăng lên mức cao nhất trong một tháng so với giá giao sau sáu tháng, khi các nhà giao dịch định giá rủi ro ngày càng tăng đối với nguồn cung từ Trung Đông và hoạt động vận chuyển qua Eo biển Hormuz.
Cấu trúc thị trường đảo chiều
Hợp đồng Brent tháng đầu tiên được giao dịch cao hơn 8,92 USD/thùng so với hợp đồng tháng thứ sáu, mức chênh lệch cao nhất kể từ ngày 10 tháng 6, theo dữ liệu từ Reuters. Cấu trúc thị trường này, trong đó hợp đồng giao ngay có giá cao hơn hợp đồng tương lai, được gọi là bù hoãn bán (backwardation) và thường được xem là một dấu hiệu cho thấy nguồn cung trong ngắn hạn đang bị thắt chặt.
Tình hình này trái ngược hoàn toàn với đầu tháng 7, khi giá Brent giao ngay thấp hơn các hợp đồng giao sau. Cấu trúc đó, được gọi là bù hoãn mua (contango), thường gắn với tình trạng nguồn cung dồi dào trong ngắn hạn.
Lo ngại về nguồn cung từ Trung Đông
AdSự thay đổi này diễn ra sau khi căng thẳng giữa Mỹ và Iran leo thang mạnh mẽ, bao gồm các cuộc tấn công quân sự mới và các vụ tấn công vào tàu thuyền gần eo biển, làm dấy lên lo ngại về an ninh nguồn cung dầu mỏ.
- Ông Ole Hansen, trưởng bộ phận chiến lược hàng hóa tại Saxo Bank, cho biết: "Việc quay trở lại trạng thái bù hoãn bán cho thấy thị trường kỳ vọng nguồn cung dầu thô sẽ vẫn bị hạn chế trong những tuần tới."
- Các chỉ số dầu thô chuẩn của Trung Đông như Oman, Dubai và Murban cũng đã chuyển từ trạng thái chiết khấu sang có giá cao hơn, báo hiệu mối lo ngại về nguồn cung ngày càng tăng.
- Theo phân tích của Kpler hôm thứ Hai, lưu lượng tàu chở dầu và khí đốt qua khu vực đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ ngày 25 tháng 5.
Ông Neil Crosby, trưởng phòng nghiên cứu tại Sparta Commodities, lưu ý rằng "hiện tại, đây phần lớn là một động thái trên thị trường giấy tờ". Tuy nhiên, ông nói thêm: "Chúng tôi đang thấy dòng chảy ra khỏi Hormuz chậm lại, điều này có thể... tác động dần dần đến thị trường vật chất trong những tuần tới nếu sự gián đoạn kéo dài."