BofA: Cổ phiếu bảo hiểm Anh hấp dẫn nhờ lợi suất cổ tức cao, Aviva và Admiral là lựa chọn hàng đầu

Bank of America (BofA) Securities đã bắt đầu theo dõi trở lại ngành bảo hiểm Vương quốc Anh, nhấn mạnh sức hấp dẫn của các cổ phiếu trong lĩnh vực này nhờ tỷ suất cổ tức cao và tiềm năng tăng trưởng. Theo BofA, các công ty bảo hiểm Anh đang mang lại lợi suất hấp dẫn, vượt trội so với cả thị trường chứng khoán Anh và các công ty cùng ngành ở châu Âu.

Lợi suất cổ tức vượt trội

Báo cáo của BofA chỉ ra rằng các công ty bảo hiểm Anh đang có mức lợi suất cổ tức dao động từ 4,8% đến 7,6%. Mức này cao hơn đáng kể so với mức trung bình 3,3% của toàn thị trường Anh và 4,7% của ngành bảo hiểm châu Âu.

Ngân hàng đầu tư này cũng xác định các cơ hội tăng trưởng cho ngành trong các lĩnh vực như lương hưu tại nơi làm việc, tiết kiệm bán lẻ, niên kim và bảo hiểm. Tuy nhiên, BofA cũng cảnh báo về các rủi ro tiềm ẩn, bao gồm áp lực lên biên lợi nhuận do chênh lệch tín dụng thu hẹp, cạnh tranh gia tăng, chi phí đầu tư và những thay đổi trong cơ cấu kinh doanh. Sự không chắc chắn về chính sách từ Ngân sách sắp tới của Anh cũng là một yếu tố cần lưu ý.

Các lựa chọn cổ phiếu hàng đầu

BofA đã đưa ra khuyến nghị cụ thể cho một số cổ phiếu chủ chốt trong ngành:

Ad

• Khuyến nghị Mua:
• Aviva (AV): Được xếp hạng "Mua" với giá mục tiêu 800 pence. BofA dự báo tốc độ tăng trưởng lợi nhuận hoạt động trên mỗi cổ phiếu (EPS) hàng năm là 11% từ năm 2025 đến 2028 và kỳ vọng công ty sẽ trả lại cho cổ đông 24% vốn hóa thị trường trong ba năm tới.
• Admiral Group (ADML): Cũng được xếp hạng "Mua" với giá mục tiêu 4.200 pence. Cổ phiếu này đã tăng 35% từ đầu năm đến nay nhờ giá bảo hiểm xe cơ giới cải thiện. BofA dự báo EPS sẽ tăng trưởng khoảng 8% mỗi năm từ 2025 đến 2028.
• Xếp hạng Trung lập:
• Legal & General (LGEN), M&G (MNG) và Standard Life: Được xếp hạng "Trung lập". Dù các cổ phiếu này mang lại lợi suất hấp dẫn, BofA lưu ý rằng việc tăng trưởng giá trị sổ sách vẫn là một thách thức, ngoại trừ M&G. Các công ty này cũng đang trong quá trình xây dựng lại tỷ lệ đảm bảo chi trả cổ tức.

Bối cảnh thị trường

Theo BofA, các cổ phiếu như Legal & General, M&G và Standard Life gần đây đã được thị trường định giá lại do lợi suất cao và môi trường lãi suất trái phiếu tăng. Tuy nhiên, Aviva lại có hiệu suất kém hơn so với các công ty cùng ngành từ đầu năm, mặc dù khoảng 75% lợi nhuận hoạt động của công ty đến từ thị trường Anh.

Đối với Admiral, BofA cho rằng cổ phiếu này đang giao dịch ở mức P/E dự phóng năm 2027 là 14,2 lần, thấp hơn mức trung bình 10 năm là khoảng 16 lần. Trong khi đó, Aviva giao dịch ở mức P/E 11,8 lần. Các nhà phân tích nhận định rằng các công ty có tỷ lệ đảm bảo cổ tức mạnh nhất như Aviva và Standard Life có nhiều dư địa để gia tăng lợi nhuận cho cổ đông trong tương lai.