Chủ tịch BIS: Stablecoin không phải là phương tiện thanh toán đáng tin cậy ở quy mô lớn

Chủ tịch Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS), ông Pablo Hernández de Cos, đã tuyên bố rằng stablecoin không thể đóng vai trò là một phương tiện thanh toán đáng tin cậy cho các ứng dụng quy mô lớn, đồng thời nhận định rằng tiền gửi token hóa có lợi thế vượt trội hơn trong việc ứng dụng công nghệ này.

Phát biểu tại Hội nghị Chính sách Kinh tế Jackson Hole do Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tổ chức, ông de Cos cho rằng hai công cụ này có thể cùng tồn tại nhưng với vai trò khác nhau. Theo ông, tiền gửi token hóa nên đảm nhận hầu hết các chức năng thanh toán hàng ngày, trong khi stablecoin phù hợp hơn cho các mục đích chuyên biệt.

Những rủi ro tiềm ẩn của stablecoin

Stablecoin là một loại tài sản mã hóa được thiết kế để duy trì giá trị ổn định. Tuy nhiên, sự phổ biến ngày càng tăng của chúng đã làm dấy lên lo ngại từ các cơ quan quản lý toàn cầu về sự ổn định tài chính và nguy cơ rửa tiền.

Trong bài phát biểu của mình, ông de Cos, người cũng là một ứng cử viên tiềm năng kế nhiệm Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu Christine Lagarde, đã chỉ ra một số vấn đề cố hữu của stablecoin:

• Phá vỡ tính "duy nhất" của tiền tệ: Người dùng phải chịu chi phí phát sinh khi chuyển đổi giữa các sản phẩm stablecoin khác nhau.
• Thiếu khả năng tương tác: Các nền tảng stablecoin thường không có khả năng tương tác thực sự với nhau, gây ra sự phân mảnh.
• Rủi ro rửa tiền: Việc thực thi các biện pháp kiểm soát chống rửa tiền một cách thống nhất trên các nền tảng là rất khó khăn.
• Đe dọa chủ quyền tiền tệ: Sự phổ biến của các stablecoin neo giá vào USD đã gây lo ngại về chủ quyền tiền tệ và nguy cơ "đô la hóa kỹ thuật số" ở một số quốc gia.

Ad

Ông de Cos cảnh báo rằng nếu người vay bên ngoài Hoa Kỳ chuyển sang sử dụng stablecoin dựa trên USD một cách ồ ạt, điều này có thể làm suy yếu chính sách tiền tệ trong nước và khiến nền kinh tế địa phương phụ thuộc nhiều hơn vào các quyết định chính sách từ bên ngoài.

Tiền gửi token hóa là giải pháp thay thế

Quan điểm của ông de Cos trái ngược với Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent, người ủng hộ stablecoin và coi đây là một cuộc cách mạng kỹ thuật số có thể củng cố vị thế của đồng USD trên toàn cầu.

Ông de Cos thừa nhận stablecoin có thể giúp giảm chi phí đi vay của chính phủ, nhưng cũng chỉ ra rằng chi phí huy động vốn của các ngân hàng có thể tăng lên khi tiền bị rút khỏi hệ thống, dẫn đến lãi suất cao hơn cho người vay thông thường.

"Tiền gửi token hóa cung cấp một con đường trực tiếp hơn để tận dụng lợi thế của công nghệ token hóa trong khi vẫn bảo vệ được nền tảng của hệ thống tiền tệ," ông de Cos kết luận. Tuy nhiên, ông cũng lưu ý rằng tiền gửi token hóa vẫn cần giải quyết các thách thức về khả năng tương tác, cơ chế quản trị và các rào cản pháp lý.