Story
Berenberg nâng hạng Antofagasta lên 'Mua', coi đợt bán tháo đồng là cơ hội
Summary
Ngân hàng Berenberg đã nâng khuyến nghị cho cổ phiếu Antofagasta từ "Nắm giữ" lên "Mua", cho rằng đợt sụt giảm giá đồng gần đây đã tạo ra một điểm vào lệnh hấp dẫn cho nhà đầu tư.
Ngân hàng đầu tư Berenberg đã nâng hạng cổ phiếu của công ty khai thác mỏ Antofagasta lên "Mua" từ mức "Nắm giữ". Theo các nhà phân tích, đợt bán tháo trên thị trường đồng tuần trước đã đẩy giá cổ phiếu xuống một mức hấp dẫn, tạo ra cơ hội cho các nhà đầu tư.
Cơ hội từ đợt điều chỉnh giá đồng
Berenberg cho biết giá đồng gần đây đã tiến tới mốc $15.000/tấn do gián đoạn nguồn cung, thị trường vật chất thắt chặt và các hoạt động đầu cơ. Tuy nhiên, đợt bán tháo sau đó đã kéo giá xuống còn khoảng $14.200/tấn.
Các nhà phân tích cho rằng thị trường một phần bị chi phối bởi tâm lý và những đồn đoán về khả năng Mỹ áp thêm thuế quan đối với nhập khẩu đồng. Berenberg không kỳ vọng các mức thuế này sẽ được áp dụng vì tác động lạm phát bất lợi đối với nền kinh tế Mỹ. Do đó, ngân hàng này coi đợt bán tháo vừa qua là một sự điều chỉnh quá mức, tạo ra các điểm vào lệnh hoặc cơ hội để gia tăng vị thế.
Triển vọng tăng trưởng vững chắc
Berenberg mô tả Antofagasta là một doanh nghiệp khai thác đồng quy mô lớn, chất lượng cao với hồ sơ tăng trưởng hấp dẫn. Ngân hàng này giữ nguyên giá mục tiêu cho cổ phiếu ở mức 4.400 pence.
AdDự báo của Berenberg cho thấy một triển vọng tích cực cho công ty:
- Sản lượng đồng dự kiến tăng 27%, từ 646.000 tấn năm 2026 lên 818.000 tấn vào năm 2028.
- Tăng trưởng đến từ các mỏ có trữ lượng cao hơn tại Los Pelambres và dự án máy cô đặc thứ hai tại Centinela ở Chile.
- Sản lượng các sản phẩm phụ như molypden và vàng tăng theo sẽ giúp kiểm soát chi phí và cải thiện vị thế của Antofagasta trên đường cong chi phí.
Các chỉ số tài chính và định giá
Triển vọng tăng trưởng này được kỳ vọng sẽ thúc đẩy mạnh mẽ các chỉ số tài chính của công ty. Berenberg dự báo dòng tiền tự do (FCF) sẽ tăng vọt lên 3,1 tỷ USD vào năm 2027, tương ứng tỷ suất 6,2%, từ mức khoảng 700 triệu USD vào năm 2026.
Triển vọng này được hỗ trợ bởi biên lợi nhuận EBITDA vững chắc, ước tính vào khoảng 66% đến 68%. Các nhà phân tích cho rằng sự tăng trưởng sản lượng trong giai đoạn 2027-28 sẽ là động lực giúp cổ phiếu được định giá lại, và mức giá hiện tại là một điểm khởi đầu hấp dẫn. Cổ phiếu Antofagasta đang giao dịch ở mức 2,37 lần giá trị tài sản ròng (NAV) và 7,8 lần EBITDA dự phóng cho năm 2027.