Baird hạ bậc xếp hạng Nike, adidas do rủi ro ngành may mặc gia tăng trong quý 4

Công ty dịch vụ tài chính Baird đã thể hiện quan điểm thận trọng hơn đối với nhóm cổ phiếu ngành may mặc, giày dép và đồ thể thao, hạ bậc xếp hạng hàng loạt tên tuổi lớn như Nike, adidas và Dick's Sporting Goods do nhận thấy các rủi ro đang gia tăng trước thềm quý 4.

Lo ngại về sức khỏe người tiêu dùng

Trong một báo cáo mới, nhà phân tích Jonathan Komp của Baird đã hạ khuyến nghị đối với adidas, Dick's Sporting Goods, Nike, Rocky Brands và VF Corp xuống mức Trung lập (Neutral). Công ty cũng đưa ra nhận định tiêu cực ngắn hạn đối với Under Armour và Canada Goose cho đến giữa tháng 11.

Ông Komp lưu ý rằng nhóm cổ phiếu này đã có một năm hoạt động kém hiệu quả, với mức giảm trung bình 17%, trái ngược hoàn toàn với mức tăng 12% của chỉ số S&P 500. Diễn biến này đã thách thức luận điểm phục hồi trước đó của công ty phân tích.

Các yếu tố rủi ro vĩ mô gia tăng

Baird chỉ ra nhiều yếu tố gây áp lực lên tâm lý thị trường và chi tiêu của người tiêu dùng, vốn đã có dấu hiệu chững lại trong các báo cáo hàng tháng và bình luận thận trọng từ các nhà bán lẻ. Các rủi ro chính bao gồm:

Ad

• Căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông đẩy giá dầu thô WTI lên mức trên 100 USD/thùng.
• Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm dao động gần mức 5%.
• Các chương trình khuyến mãi, giảm giá có xu hướng gia tăng.
• Khả năng thời tiết tại Mỹ ấm hơn dự kiến, có thể ảnh hưởng đến nhu cầu trang phục mùa đông.

Những yếu tố này làm dấy lên lo ngại rằng người tiêu dùng có thu nhập thấp và trung bình đang phải thắt chặt chi tiêu. Baird cũng cảnh báo rằng các ước tính lợi nhuận đồng thuận sau quý 3 là quá lạc quan, đặc biệt đối với Canada Goose, Under Armour và VF Corp.

Triển vọng ngành và các lựa chọn hàng đầu

Mặc dù thừa nhận rằng định giá của nhóm ngành này có vẻ đã ở mức thấp và nhiều công ty có khả năng mua lại cổ phiếu quỹ lớn, Baird cảnh báo rằng những yếu tố này có thể không đủ sức hỗ trợ giá cổ phiếu trong vài tháng tới nếu lo ngại về giá dầu và lạm phát vẫn tiếp diễn.

Do đó, ông Komp đã thu hẹp danh sách các cổ phiếu được xếp hạng Vượt trội (Outperform), chỉ giữ lại những cái tên mà ông tin tưởng nhất. Danh sách này bao gồm Amer Sports, On Holding, Kontoor Brands, Wolverine World Wide, Boot Barn và Crocs.