Baird ปรับลดอันดับ Nike, adidas และ Dick’s ท่ามกลางความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นในธุรกิจเครื่องแต่งกายไตรมาส 4

Baird บริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำ ได้ปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของหุ้นในกลุ่มเครื่องแต่งกาย รองเท้า และอุปกรณ์กีฬาหลายบริษัท ซึ่งรวมถึงยักษ์ใหญ่อย่าง Nike, adidas และ Dick's Sporting Goods โดยระบุถึงความเสี่ยงที่เพิ่มสูงขึ้นในช่วงไตรมาสที่ 4 ของปี

การปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือ

นักวิเคราะห์ Jonathan Komp จาก Baird ได้ปรับลดคำแนะนำการลงทุนสำหรับหุ้นหลายตัวลงสู่ระดับ "เป็นกลาง" (Neutral) ได้แก่

• adidas
• Dick's Sporting Goods
• Nike
• Rocky Brands
• VF Corp

นอกจากนี้ Baird ยังได้เพิ่มมุมมองเชิงลบ (bearish) ระยะสั้นต่อหุ้น Under Armour และ Canada Goose จนถึงช่วงกลางเดือนพฤศจิกายน การตัดสินใจครั้งนี้มีขึ้นหลังจากที่หุ้นในกลุ่มนี้มีผลการดำเนินงานที่น่าผิดหวัง โดยราคาหุ้นเฉลี่ยปรับตัวลดลง 17% ในปีนี้ สวนทางกับดัชนี S&P 500 ที่ปรับตัวขึ้น 12%

ปัจจัยลบกดดันกลุ่มเครื่องแต่งกาย

Komp ชี้ให้เห็นถึงปัจจัยลบหลายประการที่สร้างแรงกดดันต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนและแนวโน้มการใช้จ่ายของผู้บริโภค ซึ่งเคยฟื้นตัวในช่วงต้นปี 2026

Ad

• ปัจจัยมหภาค: สถานการณ์ในตะวันออกกลางที่ส่งผลให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้น และอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น สร้างความกังวลว่าการใช้จ่ายของผู้บริโภคจะชะลอตัวลงในที่สุด
• กำลังซื้อผู้บริโภค: ข้อมูลการใช้จ่ายรายเดือนที่ไม่สม่ำเสมอและความเห็นที่ระมัดระวังมากขึ้นจากผู้ค้าปลีก สะท้อนให้เห็นว่าผู้บริโภคที่มีรายได้น้อยถึงปานกลางกำลังเริ่มได้รับผลกระทบ
• ความเสี่ยงเฉพาะหน้า: ราคาน้ำมันดิบ WTI ที่กลับมาอยู่ระดับ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีที่ใกล้ระดับ 5% และการแข่งขันด้านโปรโมชั่นส่งเสริมการขายที่สูงขึ้น ล้วนเป็นปัจจัยเสี่ยง

Baird เตือนว่า ประมาณการผลประกอบการของนักวิเคราะห์โดยเฉลี่ย (consensus estimates) สำหรับช่วงหลังไตรมาสที่ 3 นั้นดูสูงเกินความเป็นจริง โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับ Canada Goose, Under Armour และ VF Corp

หุ้นเด่นที่ยังแนะนำ "ซื้อ"

แม้จะปรับลดอันดับหุ้นหลายตัว แต่ Baird ยังคงคำแนะนำ "ดีกว่าตลาด" (Outperform) สำหรับหุ้นที่เชื่อมั่นสูงสุด ซึ่งได้แก่ Amer Sports, On Holding, Kontoor Brands, Wolverine World Wide, Boot Barn และ Crocs

Komp ยอมรับว่ามูลค่าหุ้นในกลุ่มนี้อยู่ในระดับที่ต่ำมากและหลายบริษัทมีศักยภาพในการซื้อหุ้นคืน แต่เขากล่าวว่าปัจจัยเหล่านี้อาจไม่มีน้ำหนักมากพอในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า หากความกังวลเรื่องราคาน้ำมันและเงินเฟ้อยังคงดำเนินต่อไป