Story
Theo TD Cowen, nhu cầu đối với sản phẩm Aritzia vẫn mạnh mẽ trước thềm công bố lợi nhuận.
Summary
Các nhà phân tích tại TD Cowen đã tái khẳng định xếp hạng "Mua" đối với cổ phiếu Aritzia, dự báo kết quả kinh doanh quý 2 khả quan nhờ nhu cầu tiêu dùng ổn định, đặc biệt là tại Mỹ, bất chấp những lo ngại về kinh tế vĩ mô.
Theo một báo cáo nghiên cứu từ TD Cowen, nhu cầu tiêu dùng đối với quần áo của Aritzia vẫn mạnh mẽ bất chấp những lo ngại của nhà đầu tư về tác động của lãi suất cao hơn đối với chi tiêu. Công ty môi giới này duy trì xếp hạng Mua và mục tiêu giá 200 đô la Canada đối với nhà bán lẻ thời trang Canada, viện dẫn sự tăng trưởng mạnh mẽ liên tục ở cả các cửa hàng bán lẻ và kênh thương mại điện tử.
Dự báo quý tích cực
Trước khi Aritzia công bố kết quả quý 2 vào ngày 8 tháng 10, TD Cowen dự báo mức tăng trưởng đáng kể so với cùng kỳ năm trước, hướng tới mức cao hơn trong dự báo của ban quản lý. Các cuộc kiểm tra kênh của công ty cho thấy không có sự suy giảm về nhu cầu.
Các dự báo chính cho quý 2 năm tài chính 2027 từ TD Cowen bao gồm:
- Doanh thu thuần: 1,125 tỷ đô la Canada, tăng 39% so với 812 triệu đô la Canada cùng kỳ năm trước.
- Tăng trưởng doanh số bán hàng tại các cửa hàng hiện có: 30,4%, vượt xa ước tính đồng thuận là 28,8%.
- Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh: 1,05 đô la Canada, tăng từ 0,59 đô la Canada trong cùng kỳ năm trước và cao hơn một chút so với mức dự báo 1,03 đô la Canada.
Tăng trưởng và mở rộng biên lợi nhuận tại Mỹ
AdBáo cáo nhấn mạnh thị trường Mỹ là động lực tăng trưởng chính, với dữ liệu doanh thu quan sát được cho thấy mức tăng doanh thu xấp xỉ 58% so với cùng kỳ năm trước trong 13 tuần kết thúc vào ngày 30 tháng 8. TD Cowen cho rằng cơ sở khách hàng giàu có hơn của Aritzia và việc tập trung vào quần áo công sở cao cấp và trang phục hàng ngày có thể mang lại khả năng phục hồi nhu cầu tốt hơn so với các đối thủ cạnh tranh.
Các nhà phân tích cũng kỳ vọng biên lợi nhuận sẽ cải thiện trong quý thứ hai. Biên lợi nhuận gộp được dự báo sẽ mở rộng thêm 285 điểm cơ bản lên 46,6%, trong khi chi phí bán hàng, quản lý và hành chính (SG&A) được dự báo sẽ cải thiện khoảng 50 điểm cơ bản, phản ánh lợi ích từ đòn bẩy hoạt động và các biện pháp tiết kiệm chi phí.
Lo ngại thị trường so với triển vọng dài hạn
Mặc dù triển vọng hoạt động tích cực, cổ phiếu của Aritzia đã giảm khoảng 20% kể từ báo cáo quý đầu tiên, một động thái mà TD Cowen cho rằng là do sự lo ngại chung của thị trường về lãi suất, khả năng chi trả của người tiêu dùng và sự chậm lại trong tương lai sau khi tốc độ tăng trưởng nhanh chóng của công ty giảm.
Tuy nhiên, quan điểm dài hạn của công ty môi giới này vẫn tích cực. Họ nhận thấy Aritzia đang ở vị thế thuận lợi để đạt tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu hàng năm từ 15% đến 20%, được hỗ trợ bởi việc mở rộng tại Mỹ, các sáng kiến kỹ thuật số và khả năng tạo ra dòng tiền tự do mạnh mẽ, dự kiến sẽ vượt quá 1,1 tỷ đô la Canada đến năm tài chính 2028.