TD Cowen กล่าวว่า ความต้องการผลิตภัณฑ์ Aritzia ยังคงแข็งแกร่งก่อนการประกาศผลประกอบการ

รายงานวิจัยจาก TD Cowen ระบุว่า ความต้องการของผู้บริโภคสำหรับเสื้อผ้าของ Aritzia ยังคงแข็งแกร่ง แม้ว่านักลงทุนจะกังวลเกี่ยวกับผลกระทบของอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นต่อการใช้จ่ายก็ตาม บริษัทหลักทรัพย์แห่งนี้ยังคงให้คำแนะนำ "ซื้อ" และตั้งเป้าหมายราคาไว้ที่ C$200 สำหรับร้านค้าปลีกแฟชั่นสัญชาติแคนาดา โดยอ้างถึงความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องทั้งในร้านค้าปลีกและช่องทางอีคอมเมิร์ซ

การคาดการณ์รายไตรมาสที่สดใส

ก่อนที่ Aritzia จะประกาศผลประกอบการไตรมาสที่สองในวันที่ 8 ตุลาคม TD Cowen คาดการณ์ว่าจะมีอัตราการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ซึ่งมีแนวโน้มไปสู่ระดับสูงสุดของการคาดการณ์ของฝ่ายบริหาร การตรวจสอบช่องทางต่างๆ ของบริษัทบ่งชี้ว่าความต้องการไม่ได้ลดลง

การคาดการณ์ที่สำคัญสำหรับไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2027 จาก TD Cowen ได้แก่:

• รายได้สุทธิ: C$1.125 พันล้านเหรียญสหรัฐ เพิ่มขึ้น 39% จาก C$812 ล้านเหรียญสหรัฐในปีก่อนหน้า
• การเติบโตของยอดขายจากร้านค้าเดิม: 30.4% สูงกว่าการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ที่ 28.8%
• กำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้ว: 1.05 ดอลลาร์แคนาดา เพิ่มขึ้นจาก 0.59 ดอลลาร์แคนาดาในไตรมาสเดียวกันของปีก่อนหน้า และสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 1.03 ดอลลาร์แคนาดาเล็กน้อย

การเติบโตและการขยายตัวของอัตรากำไรในสหรัฐฯ

Ad

รายงานเน้นย้ำว่าตลาดสหรัฐฯ เป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตที่สำคัญ โดยข้อมูลยอดขายที่สังเกตได้แสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นของรายได้ประมาณ 58% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ในช่วง 13 สัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 30 สิงหาคม TD Cowen ชี้ว่าฐานลูกค้าของ Aritzia ที่มีฐานะดีกว่า และการมุ่งเน้นไปที่ชุดทำงานระดับพรีเมียมและเครื่องแต่งกายสำหรับใช้ในชีวิตประจำวัน อาจทำให้ความต้องการมีความยืดหยุ่นมากกว่าเมื่อเทียบกับคู่แข่ง

นักวิเคราะห์ยังคาดการณ์ว่าอัตรากำไรจะดีขึ้นในไตรมาสที่สอง โดยคาดการณ์ว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะขยายตัว 285 จุดพื้นฐาน เป็น 46.6% ในขณะที่ค่าใช้จ่ายในการขาย การบริหารทั่วไป และค่าใช้จ่ายอื่นๆ (SG&A) คาดว่าจะลดลงประมาณ 50 จุดพื้นฐาน ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงประโยชน์จากประสิทธิภาพการดำเนินงานและมาตรการประหยัดต้นทุน

ความผันผวนของตลาดเทียบกับมุมมองระยะยาว

แม้ว่าแนวโน้มการดำเนินงานจะดี แต่หุ้นของ Aritzia กลับลดลงประมาณ 20% นับตั้งแต่รายงานผลประกอบการไตรมาสแรก ซึ่ง TD Cowen ระบุว่าเป็นผลมาจากความวิตกกังวลในตลาดโดยรวมเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย กำลังซื้อของผู้บริโภค และการชะลอตัวของการเติบโตอย่างรวดเร็วของบริษัทในที่สุด

อย่างไรก็ตาม มุมมองระยะยาวของบริษัทหลักทรัพย์แห่งนี้ยังคงเป็นบวก โดยมองว่า Aritzia มีศักยภาพในการเติบโตของกำไรต่อหุ้น 15%-20% ต่อปี ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากการขยายธุรกิจในสหรัฐฯ โครงการริเริ่มด้านดิจิทัล และกระแสเงินสดอิสระที่แข็งแกร่ง ซึ่งคาดว่าจะเกิน 1.1 พันล้านดอลลาร์แคนาดาภายในปีงบประมาณ 2028