Permintaan terhadap Aritzia Tetap Kuat Menjelang Pengumuman Pendapatan, Kata TD Cowen

Permintaan konsumen terhadap pakaian Aritzia tetap kuat meskipun ada kekhawatiran investor tentang dampak kenaikan suku bunga terhadap pengeluaran, menurut catatan riset dari TD Cowen. Perusahaan pialang tersebut mempertahankan peringkat Beli dan target harga C$200 untuk pengecer fesyen Kanada ini, dengan alasan kekuatan yang berkelanjutan baik di toko ritel maupun saluran e-commerce-nya.

Proyeksi Triwulanan yang Optimis

Menjelang hasil kuartal kedua Aritzia yang diharapkan pada 8 Oktober, TD Cowen memproyeksikan pertumbuhan tahun-ke-tahun yang signifikan yang cenderung ke arah batas atas panduan manajemen. Pemeriksaan saluran perusahaan menunjukkan tidak ada penurunan permintaan.

Proyeksi utama kuartal kedua tahun fiskal 2027 dari TD Cowen meliputi:

• Pendapatan Bersih: C$1,125 miliar, peningkatan 39% dari C$812 juta tahun sebelumnya.
• Pertumbuhan Penjualan Toko yang Sama: 30,4%, lebih tinggi dari perkiraan konsensus 28,8%.
• Laba Per Saham yang Disesuaikan: C$1,05, naik dari C$0,59 pada periode tahun sebelumnya dan sedikit di atas konsensus C$1,03.

Pertumbuhan dan Ekspansi Margin di AS

Ad

Laporan ini menyoroti pasar AS sebagai pendorong pertumbuhan utama, dengan data penjualan yang diamati menunjukkan peningkatan pendapatan sekitar 58% dari tahun ke tahun untuk 13 minggu yang berakhir pada 30 Agustus. TD Cowen menyatakan bahwa basis pelanggan Aritzia yang lebih makmur dan fokusnya pada pakaian kerja premium dan pakaian sehari-hari dapat memberikan ketahanan permintaan yang lebih besar dibandingkan dengan para pesaingnya.

Analis juga memperkirakan peningkatan margin pada kuartal kedua. Margin kotor diperkirakan akan meningkat sebesar 285 basis poin menjadi 46,6%, sementara biaya penjualan, umum, dan administrasi (SG&A) diproyeksikan meningkat sekitar 50 basis poin, yang mencerminkan manfaat dari leverage operasional dan langkah-langkah penghematan biaya.

Kegelisahan Pasar vs. Prospek Jangka Panjang

Meskipun prospek operasional positif, saham Aritzia telah turun sekitar 20% sejak laporan kuartal pertama, sebuah penurunan yang menurut TD Cowen disebabkan oleh kecemasan pasar yang lebih luas terkait suku bunga, keterjangkauan konsumen, dan perlambatan pertumbuhan pesat perusahaan.

Namun, pandangan jangka panjang perusahaan pialang tersebut tetap positif. Mereka melihat Aritzia berada pada posisi yang tepat untuk pertumbuhan laba per saham tahunan sebesar 15%-20%, didukung oleh ekspansi di AS, inisiatif digital, dan menghasilkan arus kas bebas yang kuat, yang diperkirakan akan melebihi C$1,1 miliar hingga tahun fiskal 2028.