TDコーウェンによると、アリツィアの需要は決算発表を控えても依然として堅調だ。

TD Cowenの調査レポートによると、投資家が金利上昇による消費への影響を懸念しているにもかかわらず、Aritziaのアパレルに対する消費者の需要は依然として堅調である。同証券会社は、カナダのファッション小売企業であるAritziaの投資判断を「買い」に据え置き、目標株価を200カナダドルに設定した。これは、実店舗とeコマースチャネルの両方で引き続き好調な業績が続いていることを理由としている。

明るい四半期業績予測

10月8日に発表予定のAritziaの第2四半期決算を前に、TD Cowenは、前年同期比で大幅な成長が見込まれ、経営陣のガイダンスの上限に近い水準になると予測している。同社のチャネル調査では、需要の悪化は見られなかった。

TD Cowenによる2027年度第2四半期の主な予測は以下の通り。

• 純売上高: 11億2,500万カナダドル（前年同期の8億1,200万カナダドルから39%増）。
• 既存店売上高成長率: 30.4%（市場予想の28.8%を上回る）。 - 調整後1株当たり利益： 1.05カナダドルとなり、前年同期の0.59カナダドルから増加し、市場予想の1.03カナダドルをわずかに上回りました。

米国市場の成長と利益率の拡大

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本レポートでは、米国市場が主要な成長ドライバーとして挙げられており、8月30日までの13週間の売上高は前年同期比で約58%増となりました。TD Cowenは、Aritziaの顧客層がより富裕層であること、そしてプレミアムワークウェアとデイリーウェアに注力していることが、競合他社と比較して需要の回復力を高める要因となっている可能性があると指摘しています。

アナリストはまた、第2四半期の利益率の改善を予想しています。売上総利益率は285ベーシスポイント拡大して46.6%になると予測されており、販売費および一般管理費（SG&A）は約50ベーシスポイント改善すると見込まれています。これは、営業レバレッジとコスト削減策の効果を反映したものです。

市場の不安と長期見通し

好調な事業見通しにもかかわらず、アリツィアの株価は第1四半期決算発表以降、約20%下落しています。TDコーウェンはこの下落について、金利、消費者の購買力、そして同社の急速な成長の減速に対する市場全体の不安が原因だと分析しています。

しかしながら、同証券会社の長期的な見通しは依然として楽観的です。アリツィアは、米国での事業拡大、デジタル戦略、そして2028年度までに11億カナダドルを超えると予測される堅調なフリーキャッシュフロー創出に支えられ、年間15%～20%の1株当たり利益成長が見込まれるとしています。