Story
CEO AMC dọa kiện Robinhood lên SEC vì phát hành cổ phiếu mã hóa
Giám đốc điều hành của AMC Entertainment, Adam Aron, đã công khai cáo buộc Robinhood Markets vận hành một thị trường chứng khoán mã hóa mà ông gọi là "giả mạo" đối với cổ phiếu AMC mà không có sự cho phép của công ty, làm dấy lên một cuộc tranh cãi pháp lý tiềm tàng. Động thái này đã khiến cổ phiếu AMC tăng giá trong khi cổ phiếu của Robinhood sụt giảm trong phiên giao dịch sớm hôm thứ Sáu.
Diễn biến vụ việc
Trong các bài đăng trên mạng xã hội X vào ngày 3-4 tháng 9, ông Aron tuyên bố đã phát hiện Robinhood niêm yết phiên bản mã hóa của cổ phiếu AMC—cùng với hơn 190 cổ phiếu công ty khác—trên nền tảng chuỗi khối ở nước ngoài của mình. Ông gọi hành động này là "đáng khinh, thái quá, kinh tởm" và đặt câu hỏi về tính hợp pháp của nó. Theo Yahoo Finance, ông Aron khẳng định AMC không có mối liên hệ nào và không dung thứ cho hoạt động này.
Ông Aron cho biết AMC sẽ tham vấn luật sư chứng khoán bên ngoài và đang xem xét việc nộp đơn khiếu nại chính thức lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Lập luận chính của ông là AMC phải chi hàng triệu USD mỗi năm để tuân thủ luật chứng khoán Hoa Kỳ, trong khi Robinhood được cho là đã lách các chi phí này bằng cách phát hành token thông qua một công ty con ở Channel Islands, Robinhood Assets (Jersey) Limited.
Theo disclosures của Robinhood, các token này là chứng khoán nợ được mã hóa, cho phép người nắm giữ hưởng lợi từ biến động giá của một cổ phiếu nhưng không có quyền sở hữu hợp pháp, quyền biểu quyết hay các biện pháp bảo vệ cổ đông khác. Quan trọng hơn, chúng không được đăng ký theo luật chứng khoán Hoa Kỳ và không được chào bán cho công dân Hoa Kỳ.
Bối cảnh và Tác động Thị trường
Cuộc tranh chấp này diễn ra trong bối cảnh thị trường cổ phiếu mã hóa đang bùng nổ, với tổng giá trị đạt 13,4 tỷ USD tính đến ngày 1 tháng 9, tăng mạnh từ mức 2,5 tỷ USD vào đầu năm 2026, theo dữ liệu từ The Block. Riêng nền tảng Robinhood Chain đã tạo ra hơn 3,8 triệu USD doanh thu mạng lưới chỉ trong ngày 1 tháng 9.
AdMặc dù lượng thanh khoản của token AMC vẫn còn nhỏ, khoảng 382.600 USD theo dữ liệu từ BeInCrypto, sự tăng trưởng nhanh chóng của toàn ngành đã thu hút sự chú ý của các cơ quan quản lý. Phản ứng của thị trường trước tin tức này là khá rõ ràng:
- Cổ phiếu AMC (NYSE: AMC) đã tăng 6,5%.
- Cổ phiếu Robinhood (HOOD) đã giảm 2,1% trong phiên giao dịch sớm hôm thứ Sáu.
Một số nhà đầu tư nhỏ lẻ, những người đã giúp AMC thoát khỏi bờ vực phá sản trong kỷ nguyên "cổ phiếu meme", lại chỉ ra một sự trớ trêu. Một bình luận được trích dẫn bởi Yahoo Finance cho rằng ông Aron "tức giận vì một số nhà giao dịch có thể chọn hưởng lợi từ giá AMC thông qua một token, nơi AMC không thể dễ dàng kiếm tiền từ sự nhiệt tình của họ thông qua một đợt pha loãng cổ phiếu khác."
Triển vọng pháp lý
Sự việc này đặt ra câu hỏi trung tâm về pháp lý: liệu SEC có coi cấu trúc hoạt động ở nước ngoài của Robinhood là tuân thủ hay không. SEC đã có những động thái cho thấy họ đang giám sát chặt chẽ lĩnh vực này, bao gồm việc ban hành một tuyên bố khung vào tháng 1 năm 2026 và đề xuất hiện đại hóa quy tắc đại lý chuyển nhượng vào ngày 1 tháng 9 năm 2026.
Hai yếu tố sẽ quyết định diễn biến tiếp theo. Thứ nhất, việc AMC có chính thức nộp đơn khiếu nại lên SEC hay không sẽ leo thang cuộc tranh cãi thành một thủ tục pháp lý có thể ảnh hưởng đến toàn ngành. Thứ hai, bất kỳ hướng dẫn hoặc hành động thực thi nào từ SEC đối với cấu trúc token của Robinhood đều có thể định hình lại toàn bộ thị trường cổ phiếu mã hóa trị giá 13,4 tỷ USD.