CEO AMC Ancam Aduan SEC Terhadap Token Saham Robinhood

Ketua Pegawai Eksekutif AMC Entertainment (NYSE: AMC), Adam Aron, telah mengancam untuk memfailkan aduan rasmi kepada Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS (SEC) terhadap Robinhood Markets (NASDAQ: HOOD) berhubung penawaran saham AMC yang ditokenkan di platform luar pesisir broker itu. Pertikaian awam ini menyebabkan saham AMC meningkat manakala saham HOOD merosot dalam dagangan awal.

Tuduhan Terhadap Pasaran "Pseudo-Palsu"

Dalam satu siri siaran di platform media sosial X pada 3-4 September, Aron menuduh Robinhood mengendalikan apa yang disebutnya sebagai "pasaran pseudo-palsu" tanpa pengetahuan atau persetujuan AMC. Menurut Yahoo Finance, Aron menyifatkan amalan itu sebagai "tercela, keterlaluan, menjijikkan, dan tidak boleh dimaafkan," sambil mempersoalkan kesahihannya di sisi undang-undang.

Aron berhujah bahawa AMC membelanjakan jutaan dolar setiap tahun untuk mematuhi undang-undang sekuriti AS. Sebaliknya, Robinhood menerbitkan token ini melalui sekutunya di Channel Islands, Robinhood Assets (Jersey) Limited, yang didakwa Aron sebagai satu cara untuk mengelak kos pematuhan yang sama. CEO Robinhood, Vlad Tenev, dilaporkan membalas secara ringkas di media sosial dengan bertanya, "Apa yang membimbangkan?"

Kesan Pasaran dan Konteks Kewangan

Pertikaian ini berlaku ketika pasaran untuk saham yang ditokenkan sedang berkembang pesat. Menurut data daripada The Block, nilai gabungan pasaran ini telah meningkat kepada $13.4 bilion pada 1 September, naik daripada $2.5 bilion pada awal tahun 2026.

Platform blockchain Robinhood, Robinhood Chain, yang dilancarkan pada 1 Julai 2026, telah menjadi pemain utama dalam ruang ini.

Ad

• Ia menyenaraikan token untuk lebih 190 saham syarikat.
• Platform ini menjana pendapatan rangkaian lebih $3.8 juta pada 1 September sahaja, menduduki tempat pertama di peringkat global pada hari itu, menurut data konteks pasaran Investing.com.
• Walaupun kumpulan token AMC masih kecil dengan mudah tunai sekitar $382,600, menurut data BeInCrypto, pertumbuhan pesat kategori ini telah menarik perhatian pengawal selia.

Berikutan berita ini, saham AMC meningkat sebanyak 6.5%, manakala saham HOOD turun 2.1% dalam dagangan awal Jumaat.

Implikasi Kawal Selia dan Langkah Seterusnya

Pendedahan Robinhood sendiri menggambarkan token ini sebagai sekuriti hutang yang ditokenkan. Ia memberikan pemegang pendedahan kepada harga saham tetapi tidak memberikan hak milik undang-undang, hak mengundi, atau perlindungan pemegang saham yang lain. Token ini tidak didaftarkan di bawah undang-undang sekuriti AS dan tidak boleh ditawarkan kepada individu AS.

SEC telah pun memberi isyarat bahawa ia sedang memantau ruang ini, setelah mengeluarkan kenyataan rangka kerja pada Januari 2026 dan mencadangkan pemodenan peraturan ejen pindahan pada 1 September 2026. Persoalan utama ialah sama ada SEC akan menganggap struktur luar pesisir Robinhood sebagai patuh.

Perkembangan seterusnya bergantung pada dua pemangkin utama. Pertama, sama ada AMC akan meneruskan dengan memfailkan aduan SEC secara rasmi, yang akan meningkatkan pertikaian ini kepada prosiding kawal selia. Kedua, sebarang kenyataan atau tindakan penguatkuasaan daripada SEC boleh membentuk semula ekonomi keseluruhan pasaran saham yang ditokenkan, memberi kesan kepada semua syarikat yang sahamnya disenaraikan di Robinhood Chain.