Story
UBS ชี้ทองคำน่าสนใจกว่าแพลทินัมในไตรมาส 4 จากภาวะอุปทานล้นตลาด
Summary
UBS แนะนักลงทุนเลือกทองคำแทนแพลทินัมในช่วงที่เหลือของปี โดยอ้างถึงปัจจัยพื้นฐานที่อ่อนแอลงของแพลทินัมหลังเผชิญภาวะอุปทานส่วนเกินสองไตรมาสติดต่อกัน
UBS ได้แนะนำลูกค้าในบทวิเคราะห์ล่าสุดว่า ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่น่าสนใจกว่าแพลทินัมในช่วงไตรมาสที่ 4 ของปีนี้ เนื่องจากปัจจัยพื้นฐานของแพลทินัมที่อ่อนแอลงอย่างเห็นได้ชัด หลังจากตลาดเผชิญกับภาวะอุปทานส่วนเกิน (surplus) เป็นไตรมาสที่สองติดต่อกัน
ภาวะอุปทานล้นตลาดกดดันแพลทินัม
Giovanni Staunovo นักยุทธศาสตร์ของ UBS ระบุว่า ตลาดแพลทินัมมีอุปทานส่วนเกินอีกครั้งในไตรมาสที่ 2 ซึ่งสะท้อนถึงปัจจัยพื้นฐานที่อ่อนแอกว่าเมื่อเทียบกับทองคำ ข้อมูลจากสภาการลงทุนแพลทินัมโลก (World Platinum Investment Council) ยืนยันสถานการณ์ดังกล่าว โดยประเมินว่ามีอุปทานส่วนเกินในไตรมาสที่ 2 อยู่ที่ 244,000 ออนซ์ หรือคิดเป็น 15% ของอุปสงค์ทั่วโลก และได้ปรับเพิ่มตัวเลขส่วนเกินของไตรมาสแรกขึ้นเป็น 304,000 ออนซ์
สำหรับภาพรวมทั้งปี สภาฯ คาดการณ์ว่าตลาดจะมีอุปทานส่วนเกินถึง 265,000 ออนซ์ ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญจากการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ว่าจะเกิดภาวะขาดดุล (deficit) โดยมีสาเหตุหลักมาจากอุปสงค์ด้านการลงทุนที่ลดลง
อุปทานเพิ่ม-อุปสงค์หดตัว
Staunovo ชี้ว่าภาวะอุปทานส่วนเกินเกิดจากหลายปัจจัยประกอบกัน ทั้งการฟื้นตัวของปริมาณการผลิตจากเหมืองในแอฟริกาใต้และซิมบับเวหลังเหตุการณ์น้ำท่วมเมื่อปีก่อน ปริมาณโลหะรีไซเคิล (scrap) ที่เพิ่มขึ้น และอุปสงค์ที่อ่อนตัวลงในหลายภาคส่วน
Ad- อัญมณี: อุปสงค์เครื่องประดับในจีนลดลงเนื่องจากความต้องการของผู้บริโภคปลายทางมีจำกัด
- ยานยนต์: ความต้องการใช้ในอุปกรณ์กรองไอเสีย (autocatalyst) ลดลงจากการเปลี่ยนไปใช้รถยนต์ไฟฟ้า (EV) ที่เพิ่มขึ้น ทำให้การผลิตรถยนต์สันดาปภายในลดลง นอกจากนี้ การที่ราคาแพลทินัมกลับมาสูงกว่าพัลลาเดียม อาจทำให้ผู้ผลิตรถยนต์รุ่นใหม่ๆ หันกลับไปใช้พัลลาเดียมแทน
- การลงทุน: การซื้อทองคำแท่งและเหรียญกษาปณ์ลดลง ขณะที่กองทุน ETF มีเงินทุนไหลออกสุทธิ
อย่างไรก็ตาม ยังมีปัจจัยบวกอยู่บ้างจากอุปสงค์ในภาคอุตสาหกรรม โดยเฉพาะจากอุตสาหกรรมแก้ว
มุมมองและคำแนะนำการลงทุน
แม้ว่าราคาแพลทินัมจะได้รับแรงหนุนอยู่บ้างจากการที่ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้น เนื่องจากโลหะทั้งสองชนิดมีความสัมพันธ์กันค่อนข้างสูง แต่ปัจจัยพื้นฐานที่อ่อนแอยังคงเป็นแรงกดดันสำคัญ ด้วยเหตุนี้ UBS จึงยังคงแนะนำให้นักลงทุนให้น้ำหนักกับการลงทุนในทองคำมากกว่า
UBS คาดการณ์ว่าราคาแพลทินัมอาจเผชิญกับแรงกดดันให้ปรับตัวลดลงเล็กน้อยในระยะสั้น ก่อนที่จะเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ (sideways) ตลอดช่วง 12 เดือนข้างหน้า
Read next
More on สินค้าโภคภัณฑ์
ราคาน้ำมันปรับตัวลดลง หลังจีนเรียกร้องให้อิหร่านลดการโจมตีโรงงานของซาอุดีอาระเบียโดยกลุ่มฮูตี
ราคาน้ำมันดิบล่วงหน้าลดลงในวันศุกร์ หลังจากมีรายงานว่าจีนตามคำขอของซาอุดีอาระเบีย กดดันอิหร่านให้ควบคุมการโจมตีของกลุ่มฮูตี ซึ่งช่วยบรรเทาความกังวลด้านอุปทานจากสถานการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมือง อย่างไรก็ตาม การหยุดชะงักของท่อส่งและข้อจำกัดในการกลั่นยังคงสนับสนุนตลาดอยู่
ราคาน้ำมันสิ้นสุดการปรับตัวขึ้นสองสัปดาห์ติดต่อกัน เนื่องจากอุปทานจากตะวันออกกลางลดลงและความหวังด้านการทูต
ราคาน้ำมันดิบปรับตัวลดลงเป็นครั้งแรกในรอบสามสัปดาห์ เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักของท่อส่งน้ำมันในซาอุดีอาระเบียคลี่คลายลง และมีสัญญาณบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ในการเจรจาทางการทูตระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน
ราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าข้าวสาลีในตลาด CBOT ปรับตัวลดลงจากความหวังเรื่องข้อตกลงหยุดเดินเรือในทะเลดำ
ราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าข้าวสาลีปิดตัวลงต่ำกว่าเมื่อวันพฤหัสบดี โดยได้รับอิทธิพลจากรายงานเกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการหาทางออกทางการทูตสำหรับปัญหาการส่งออกธัญพืชในทะเลดำ และข้อมูลยอดขายส่งออกของสหรัฐฯ ที่เป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้
กรณีการระบาดของหนอนแมลงวันในนิวเม็กซิโก ทำให้เกิดความสงสัยเกี่ยวกับการเปิดท่าเรือปศุสัตว์อีกครั้ง
กระทรวงเกษตรของสหรัฐฯ ยืนยันการพบพยาธิหนอนแมลงวันกัดกินเนื้อในม้าตัวหนึ่งในรัฐนิวเม็กซิโก ทำให้เกิดความไม่แน่นอนเกี่ยวกับแผนการเปิดท่าเรือการค้าปศุสัตว์ที่สำคัญกับเม็กซิโกอีกครั้ง