Story
UBS คาดราคาทองคำไปต่อ ชี้เป้าหมายใหม่ 5,400 ดอลลาร์ภายในปี 2027
Summary
UBS ได้ขยายกรอบเวลาการคาดการณ์ราคาทองคำ โดยตั้งเป้าหมายใหม่ที่ 5,400 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในสิ้นไตรมาสที่ 3 ของปี 2027 โดยชี้ถึงปัจจัยหนุนจากอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงที่ลดลงและอุปสงค์การลงทุนที่ยังคงแข็งแกร่ง
UBS ได้ปรับปรุงการคาดการณ์ราคาทองคำในระยะยาว โดยตั้งเป้าหมายใหม่ที่ 5,400 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ภายในสิ้นเดือนกันยายน ปี 2027 สะท้อนมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มขาขึ้นของสินทรัพย์ปลอดภัย ท่ามกลางการคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงจะปรับตัวลดลงและอุปสงค์การลงทุนยังคงแข็งแกร่ง
นักกลยุทธ์ของ UBS ระบุว่า เป้าหมายใหม่นี้ตั้งอยู่บนสมมติฐานที่ว่าการชะลอตัวของเงินเฟ้อ (Disinflation) ในปี 2027 จะสนับสนุนให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ใช้นโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากขึ้น ซึ่งจะส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงในวงกว้าง อย่างไรก็ตาม ธนาคารยังคงเป้าหมายราคาทองคำ ณ สิ้นปี 2026 ไว้ที่ 4,600 ดอลลาร์ต่อออนซ์
อุปสงค์ที่แข็งแกร่งหนุนตลาด
ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นในช่วงที่ผ่านมา เนื่องจากนักลงทุนประเมินแนวโน้มนโยบายการเงินของสหรัฐฯ และค่าเงินดอลลาร์อีกครั้ง ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยของ Fed ประกอบกับข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่อ่อนตัวลง ได้เสริมความคาดหวังว่า Fed อาจคงอัตราดอกเบี้ยไว้หากเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับที่ควบคุมได้
ในด้านอุปสงค์ พบว่าการลงทุนในกองทุน ETF ทองคำกลับมาเป็นบวก โดยเริ่มจากจีนและล่าสุดในยุโรป ขณะที่การเข้าซื้อของธนาคารกลางทั่วโลกยังคงแข็งแกร่ง จากข้อมูลของสภาทองคำโลก (World Gold Council) ธนาคารกลางต่างๆ เข้าซื้อสุทธิ 51 เมตริกตันในเดือนมิถุนายน ขณะที่ธนาคารกลางจีน (PBOC) ได้เพิ่มทองคำสำรองอีก 20 เมตริกตันในเดือนกรกฎาคม ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นรายเดือนที่มากที่สุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2023
เงื่อนไขและปัจจัยเสี่ยง
Adนักกลยุทธ์ของ UBS ได้ระบุ 3 เงื่อนไขที่จำเป็นสำหรับราคาทองคำที่จะปรับตัวขึ้นต่อไป ได้แก่
- ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ที่อ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง
- การลดลงของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง (Real Interest Rate) ของสหรัฐฯ ที่คาดการณ์ไว้
- อุปสงค์จากนักลงทุนที่แข็งแกร่งขึ้น
UBS ประเมินว่าตลาดต้องการอุปสงค์ด้านการลงทุนประมาณ 500 เมตริกตันต่อไตรมาส เพื่อให้ราคาทองคำสามารถซื้อขายได้อย่างยั่งยืนที่ระดับ 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์หรือสูงกว่านั้น ทั้งนี้ ทางธนาคารมองว่าการย่อตัวของราคาลงมาที่ระดับ 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ถือเป็นโอกาสในการเข้าสะสมทองคำ
ความเสี่ยงหลักต่อมุมมองนี้คือ การที่ Fed ตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งภายในปีนี้ ซึ่งอาจผลักดันให้อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงสูงขึ้น สนับสนุนให้เงินดอลลาร์แข็งค่า และทำให้อุปสงค์ทองคำอ่อนแอลง ในสถานการณ์ดังกล่าว UBS มองว่าราคาทองคำอาจร่วงลงไปทดสอบแนวรับที่ 3,850 ดอลลาร์ต่อออนซ์
Read next
More on สินค้าโภคภัณฑ์
อิหร่านเตือนว่าจะตอบโต้หากสหรัฐฯ โจมตีอีกครั้ง ท่ามกลางความตึงเครียดในภูมิภาคที่เพิ่มสูงขึ้น
กองทัพอิหร่านเตือนว่าจะตอบโต้การโจมตีใดๆ ที่เกิดขึ้นอีกครั้งจากสหรัฐฯ และพันธมิตร ซึ่งเป็นการเพิ่มความตึงเครียดหลังจากกลุ่มกบฏฮูตีที่ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่านอ้างว่าได้โจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านน้ำมันของซาอุดีอาระเบีย
ราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าข้าวสาลีลดลงจากการขายทางเทคนิค เนื่องจากราคาน้ำมันดิบอ่อนตัวลง
ราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าข้าวสาลีชิคาโกปรับตัวลดลงเล็กน้อยในวันพุธ โดยได้รับแรงกดดันจากการขายทางเทคนิคที่เชื่อมโยงกับการลดลงของราคาน้ำมันดิบ แม้ว่าการขาดทุนจะถูกจำกัดด้วยความกังวลเรื่องอุปทานทั่วโลกที่ยังคงมีอยู่
ราคาน้ำตาลดิบล่วงหน้าลดลง เนื่องจากราคาน้ำมันที่ลดลงส่งผลกระทบต่อความต้องการเอทานอล
ราคาน้ำตาลดิบล่วงหน้าปรับตัวลดลงเล็กน้อย เนื่องจากราคาน้ำมันดิบที่ลดลงทำให้การผลิตเอทานอลมีกำไรน้อยลง ส่งผลให้โรงงานต่างๆ หันมาผลิตน้ำตาลมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ราคาได้รับแรงหนุนจากคาดการณ์ว่าผลผลิตทางการเกษตรในภูมิภาคสำคัญๆ จะลดลง
บริษัท Continental Resources ลงนามบันทึกความเข้าใจกับบริษัท PDVSA ของเวเนซุเอลา เพื่อพัฒนาแหล่งน้ำมันโอริโนโก
บริษัท Continental Resources ซึ่งตั้งอยู่ในสหรัฐอเมริกา ได้ลงนามในข้อตกลงเบื้องต้นกับบริษัทน้ำมันของรัฐบาลเวเนซุเอลา PDVSA เพื่อร่วมกันพัฒนาแหล่งน้ำมันในแถบน้ำมันโอริโนโก ซึ่งคาดว่ามีปริมาณน้ำมันสำรองถึง 30 พันล้านบาร์เรล