Story
UBS คาดราคาทองคำไปต่อ ชี้เป้าหมายใหม่ 5,400 ดอลลาร์ภายในปี 2027
UBS ได้ปรับปรุงการคาดการณ์ราคาทองคำในระยะยาว โดยตั้งเป้าหมายใหม่ที่ 5,400 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ภายในสิ้นเดือนกันยายน ปี 2027 สะท้อนมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มขาขึ้นของสินทรัพย์ปลอดภัย ท่ามกลางการคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงจะปรับตัวลดลงและอุปสงค์การลงทุนยังคงแข็งแกร่ง
นักกลยุทธ์ของ UBS ระบุว่า เป้าหมายใหม่นี้ตั้งอยู่บนสมมติฐานที่ว่าการชะลอตัวของเงินเฟ้อ (Disinflation) ในปี 2027 จะสนับสนุนให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ใช้นโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากขึ้น ซึ่งจะส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงในวงกว้าง อย่างไรก็ตาม ธนาคารยังคงเป้าหมายราคาทองคำ ณ สิ้นปี 2026 ไว้ที่ 4,600 ดอลลาร์ต่อออนซ์
อุปสงค์ที่แข็งแกร่งหนุนตลาด
ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นในช่วงที่ผ่านมา เนื่องจากนักลงทุนประเมินแนวโน้มนโยบายการเงินของสหรัฐฯ และค่าเงินดอลลาร์อีกครั้ง ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยของ Fed ประกอบกับข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่อ่อนตัวลง ได้เสริมความคาดหวังว่า Fed อาจคงอัตราดอกเบี้ยไว้หากเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับที่ควบคุมได้
ในด้านอุปสงค์ พบว่าการลงทุนในกองทุน ETF ทองคำกลับมาเป็นบวก โดยเริ่มจากจีนและล่าสุดในยุโรป ขณะที่การเข้าซื้อของธนาคารกลางทั่วโลกยังคงแข็งแกร่ง จากข้อมูลของสภาทองคำโลก (World Gold Council) ธนาคารกลางต่างๆ เข้าซื้อสุทธิ 51 เมตริกตันในเดือนมิถุนายน ขณะที่ธนาคารกลางจีน (PBOC) ได้เพิ่มทองคำสำรองอีก 20 เมตริกตันในเดือนกรกฎาคม ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นรายเดือนที่มากที่สุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2023
เงื่อนไขและปัจจัยเสี่ยง
Adนักกลยุทธ์ของ UBS ได้ระบุ 3 เงื่อนไขที่จำเป็นสำหรับราคาทองคำที่จะปรับตัวขึ้นต่อไป ได้แก่
- ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ที่อ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง
- การลดลงของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง (Real Interest Rate) ของสหรัฐฯ ที่คาดการณ์ไว้
- อุปสงค์จากนักลงทุนที่แข็งแกร่งขึ้น
UBS ประเมินว่าตลาดต้องการอุปสงค์ด้านการลงทุนประมาณ 500 เมตริกตันต่อไตรมาส เพื่อให้ราคาทองคำสามารถซื้อขายได้อย่างยั่งยืนที่ระดับ 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์หรือสูงกว่านั้น ทั้งนี้ ทางธนาคารมองว่าการย่อตัวของราคาลงมาที่ระดับ 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ถือเป็นโอกาสในการเข้าสะสมทองคำ
ความเสี่ยงหลักต่อมุมมองนี้คือ การที่ Fed ตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งภายในปีนี้ ซึ่งอาจผลักดันให้อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงสูงขึ้น สนับสนุนให้เงินดอลลาร์แข็งค่า และทำให้อุปสงค์ทองคำอ่อนแอลง ในสถานการณ์ดังกล่าว UBS มองว่าราคาทองคำอาจร่วงลงไปทดสอบแนวรับที่ 3,850 ดอลลาร์ต่อออนซ์
Read next
More on สินค้าโภคภัณฑ์
รายงานจาก EIA ระบุว่า ปริมาณสำรองน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ลดลงอย่างไม่คาดคิด ขณะที่ปริมาณสำรองน้ำมันเบนซินเพิ่มขึ้น
ข้อมูลล่าสุดจาก EIA ระบุว่า ปริมาณสำรองน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ลดลงอย่างไม่คาดคิดเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เนื่องจากการส่งออกที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก ขณะที่ปริมาณสำรองน้ำมันเบนซินเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ท่ามกลางความต้องการที่อ่อนตัวลง
UBS ปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาน้ำมันเบรนท์สิ้นปีเป็น 110 ดอลลาร์ เนื่องจากความเสี่ยงด้านอุปทานจากตะวันออกกลาง
UBS ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาน้ำมันดิบเบรนท์สิ้นปีเป็น 110 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล โดยอ้างถึงความเสี่ยงด้านอุปทานที่เพิ่มสูงขึ้นในตะวันออกกลาง ปริมาณสินค้าคงคลังทั่วโลกที่ลดลง และต้นทุนค่าขนส่งที่สูงเป็นประวัติการณ์
อิหร่านปฏิเสธข้อเสนอสันติภาพล่าสุดของกาตาร์ โดยระบุว่า "รับไม่ได้"
เจ้าหน้าที่ระดับสูงของอิหร่านปฏิเสธร่างข้อตกลงล่าสุดที่กาตาร์เป็นผู้ไกล่เกลี่ยเพื่อยุติสงครามที่ยืดเยื้อมาแปดเดือน โดยกล่าวว่าแนวคิดดังกล่าว "ยอมรับไม่ได้" และส่งสัญญาณถึงภาวะชะงักงันทางการทูตที่ยังคงดำเนินต่อไป ข่าวนี้เกิดขึ้นท่ามกลางราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นหลังจากการโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของซาอุดีอาระเบีย
อาร์เจนตินาเตรียมคว้าส่วนแบ่งตลาดกากถั่วเหลืองในสหภาพยุโรป หลังกฎระเบียบเกี่ยวกับการตัดไม้ทำลายป่าส่งผลกระทบต่อบราซิล
อุตสาหกรรมถั่วเหลืองของอาร์เจนตินากำลังเตรียมพร้อมที่จะแย่งชิงส่วนแบ่งตลาดกากถั่วเหลืองของสหภาพยุโรปให้มากขึ้น เนื่องจากคาดว่ากฎระเบียบต่อต้านการตัดไม้ทำลายป่าฉบับใหม่ของสหภาพยุโรปจะส่งผลกระทบต่อการส่งออกของบราซิลซึ่งเป็นคู่แข่งสำคัญ