Story
UBS ปรับลดอันดับ Ferretti สู่ 'เป็นกลาง' ชี้อุปสงค์เรือยอชต์ชะลอตัว-ไร้ปัจจัยบวกระยะสั้น
UBS ได้ปรับลดอันดับความน่าลงทุนของ Ferretti ผู้ผลิตเรือยอชต์หรูจากอิตาลี จาก "ซื้อ" (Buy) เป็น "เป็นกลาง" (Neutral) พร้อมทั้งปรับลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 3.15 ยูโร จากเดิม 3.70 ยูโร การตัดสินใจดังกล่าวมีขึ้นท่ามกลางสภาวะตลาดเรือยอชต์หรูที่อ่อนแอลง การแปลงคำสั่งซื้อเป็นรายได้ที่ช้าลง และความเสี่ยงด้านการดำเนินงานภายใต้ทีมผู้บริหารชุดใหม่
สาเหตุของการปรับลดอันดับ
UBS ชี้ว่าผลประกอบการครึ่งแรกของปี 2026 ของ Ferretti ได้สะท้อนให้เห็นถึงภาพรวมตลาดที่ท้าทาย ซึ่งส่งผลกระทบต่อยอดคำสั่งซื้อใหม่และผลการดำเนินงานตลอดทั้งปี โดยก่อนหน้านี้ Ferretti เองก็ได้ปรับลดเป้าหมายผลประกอบการ (guidance) ประจำปี 2026 ลงหลังประกาศผลประกอบการไตรมาสที่ 2
ข้อมูลจาก UBS ระบุว่ายอดคำสั่งซื้อใหม่ในไตรมาส 2 อยู่ที่ 162 ล้านยูโร ลดลง 18% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ขณะที่รายรับสุทธิจากเรือยอชต์ใหม่ลดลง 3% อยู่ที่ 284 ล้านยูโร ส่วน EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 44 ล้านยูโร ซึ่งส่งผลให้อัตรากำไรลดลง 50 เบสิสพอยต์จากปีก่อนหน้า มาอยู่ที่ 15.4%
UBS ปรับลดคาดการณ์ผลประกอบการ
จากแนวโน้มดังกล่าว UBS ได้ปรับลดประมาณการผลประกอบการของ Ferretti ลง โดยคาดการณ์ว่ายอดคำสั่งซื้อใหม่ในปี 2026 จะลดลง 28% เมื่อเทียบรายปี (จากเดิมคาดว่าจะลดลง 20%) ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อเนื่องไปยังรายได้และความสามารถในการทำกำไรในอนาคต
Ad- อัตรากำไร EBITDA: UBS ปรับลดคาดการณ์อัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วสำหรับปี 2026 ลงเหลือ 15.1% จากเดิม 15.6%
- กำไรต่อหุ้น (EPS): ประมาณการกำไรต่อหุ้นถูกปรับลดลง 13% สำหรับปี 2026, 10% สำหรับปี 2027 และ 9% สำหรับปี 2028
ฝ่ายบริหารของ Ferretti ระบุว่าการปรับลดเป้าหมายเกิดจากการแปลงคำสั่งซื้อที่ช้าลง, แรงกดดันด้านราคา และความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ โดยเฉพาะในตะวันออกกลาง ซึ่งทำให้ลูกค้าใช้เวลาในการตัดสินใจนานขึ้น
ความเสี่ยงและมุมมองในอนาคต
UBS ยังเน้นย้ำถึงความเสี่ยงด้านการดำเนินงาน (execution risk) ภายใต้การนำของ CEO คนใหม่ Mr. Anastassov ที่กำลังเตรียมการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ แม้ว่าทางบริษัทจะมีการเปิดเผยแผนกลยุทธ์และเป้าหมายระยะกลางในอนาคต แต่ UBS เลือกที่จะรอดูความชัดเจนในการดำเนินงานก่อน
แม้ว่าราคาหุ้นจะซื้อขายที่ระดับ EV/EBITDA ปี 2027 ประมาณ 4 เท่า ซึ่งจำกัดความเสี่ยงด้านขาลง (downside risk) แต่นักวิเคราะห์มองว่าการขาดปัจจัยกระตุ้นที่ชัดเจนและโมเมนตัมที่ซบเซาอาจทำให้ราคาหุ้นเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ ต่อไป โดยในกลุ่มผู้ผลิตเรือยอชต์หรูที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ UBS ยังคงชื่นชอบ Sanlorenzo มากกว่า
Read next
More on หุ้น
FTC สั่งให้ Walmart, Uber และ Delta เปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับการกำหนดราคาตามบุคคล
คณะกรรมการการค้าแห่งสหรัฐอเมริกา (FTC) เรียกร้องให้บริษัทขนาดใหญ่ 9 แห่ง ซึ่งรวมถึงบริษัทชั้นนำในธุรกิจค้าปลีก การท่องเที่ยว และเศรษฐกิจแบบแบ่งปัน (gig economy) เปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับวิธีการใช้ข้อมูลผู้บริโภคในการกำหนดราคาสินค้าและค่าจ้างรายบุคคล
Google เปิดตัวโมเดล AI Gemini 4 Carbon เพื่อเสริมศักยภาพด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์
Google บริษัทในเครือ Alphabet ได้เปิดตัว Gemini 4 Carbon ซึ่งเป็นโมเดล AI รุ่นล่าสุดที่ออกแบบมาโดยเฉพาะสำหรับงานด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์ขั้นสูง เช่น การตรวจจับช่องโหว่และการสร้างโค้ดที่ปลอดภัย การเปิดตัวครั้งนี้เป็นการเพิ่มการแข่งขันกับคู่แข่งอย่าง OpenAI และ Anthropic ในตลาด AI สำหรับองค์กร
หุ้น Oracle พุ่งขึ้นหลังจากเปิดเผยเป้าหมายรายได้ 225 พันล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับปี 2030
หุ้นของ Oracle พุ่งขึ้นอย่างมากหลังจากที่บริษัทได้นำเสนอแนวโน้มทางการเงินระยะยาว โดยตั้งเป้าหมายรายได้ต่อปีอย่างน้อย 225 พันล้านดอลลาร์ภายในปีงบประมาณ 2030 ซึ่งขับเคลื่อนโดยธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่กำลังขยายตัว
แหล่งข่าวระบุว่า กระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ กำลังตรวจสอบข้อตกลงซื้อกิจการ Hugging Face มูลค่า 12.9 พันล้านดอลลาร์ของ Nvidia ท่ามกลางการสอบสวนด้านการผูกขาดทางการค้าในวงกว้าง
มีรายงานว่ากระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ กำลังตรวจสอบแผนการเข้าซื้อกิจการแพลตฟอร์ม AI Hugging Face มูลค่า 12.93 พันล้านดอลลาร์ของ Nvidia ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการสอบสวนการผูกขาดทางการค้าที่กำลังดำเนินอยู่เกี่ยวกับการดำเนินงานในตลาดของบริษัทผู้ผลิตชิปรายนี้